今日全球央行最新动态：发达经济体政策博弈加剧 新兴市场宽松延续

   2025年11月17日，全球央行领域呈现显著分化态势。美联储内部就降息路径的争议持续发酵，日本央行虽暂未行动但政策转向信号愈发清晰，而新兴市场则延续宽松节奏，墨西哥等国的降息动作进一步巩固了全球货币政策“西稳东松”的格局，各类资产价格受此影响呈现结构性波动。

   美联储内部分歧升级，降息路径再成焦点

   11月17日，美联储内部的政策分歧公开化，理事米兰再度释放激进宽松信号，这是她连续三次会议呼吁以超常规节奏降息。米兰明确表示，为应对潜在的经济下行风险，美联储不仅应立即降息25个基点，更应考虑50个基点的降息幅度，以提前防范就业市场恶化与消费疲软的连锁反应。然而这一主张尚未形成共识，多数美联储官员仍持观望态度，认为需等待更多通胀数据确认回落趋势。当前CME“美联储观察”数据显示，12月降息概率已从月初的60%降至45%，市场对政策路径的预期陷入混乱，美元指数因此在99关口附近反复震荡。

   日本央行政策转向锚定汇率与通胀，加息时点引猜想

   尽管11月17日日本央行无直接政策动作，但德银最新研报揭示了其政策逻辑的关键转变——央行评估重心已从“潜在通胀”转向“实际通胀”，这一信号为后续加息埋下伏笔。植田和男行长在近期讲话中强调，需关注明年“春斗”劳资谈判结果，暗示12月加息可能性较低，2026年1月会议因信息更完备、政策窗口更合适，成为更可能的加息时点。不过汇率仍是最大变数，若美元兑日元逼近160心理关口，输入性通胀压力将迫使央行提前行动。目前日本央行已上调2026财年核心CPI预测，显示对通胀韧性的认可，政策正常化进程正在稳步推进。

   新兴市场宽松潮持续，墨西哥引领降息节奏

   在发达经济体政策摇摆之际，新兴市场央行的宽松步伐并未停歇。墨西哥央行在11月6日宣布将基准利率下调25个基点至7.25%，创下2022年5月以来的新低，这一决策基于通胀前景改善与经济下行风险的综合考量。从最新利率数据来看，印尼、俄罗斯等新兴经济体也已进入降息周期，印尼维持4.75%的利率水平，俄罗斯则在10月将利率降至17%，均较此前明显宽松。这些经济体凭借通胀回落的有利条件，通过降息提振内需，与发达经济体的政策观望形成鲜明对比。

   欧英央行按兵不动，政策锚定经济数据

   欧洲央行与英国央行在11月17日均无政策调整，仍处于数据观察期。欧洲央行依托欧元区三季度GDP修正值1.4%的向好表现，暂时缓解了降息压力，但对能源价格波动与制造业复苏乏力的担忧仍存。英国央行则受困于经济增长放缓与财政缺口问题，尽管劳动力市场相对稳定，但生产力下调风险令其不敢贸然调整利率，目前4.00%的基准利率已维持两月。两国央行均明确表示，后续政策将严格依据通胀与增长数据，在年底前大概率维持现有政策框架。

   整体来看，11月17日的全球央行动态进一步凸显了货币政策的分化本质。发达经济体在“抗通胀”与“稳增长”间艰难平衡，政策信号模糊；新兴市场则抓住通胀回落窗口期积极宽松。这种差异将持续影响全球利差与资本流动，为外汇、债券市场带来结构性机会与风险。

   （亚汇网编辑：冰凡）

更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy