美联储官员重要讲话汇总（2025年11月7日）

   克利夫兰联储主席哈马克强调通胀风险

   克利夫兰联储主席哈马克在讲话中表示，通胀比就业疲软的风险更大。这一表态引发了市场的广泛关注。哈马克的言论表明，尽管就业市场出现恶化，但美联储当前的关注重点仍然是控制通胀。这与市场预期形成鲜明对比，市场原本希望美联储能够采取措施缓解经济下行压力。哈马克的讲话进一步加剧了市场的担忧情绪，投资者开始重新评估美联储未来的政策走向。

   芝加哥联储主席古尔斯比对降息持谨慎态度

   芝加哥联储主席古尔斯比也在讲话中表达了对降息的谨慎态度。他表示，由于政府停摆期间缺乏通胀数据，他对降息感到不安。古尔斯比的言论进一步强化了美联储对通胀问题的重视。在当前环境下，美联储显然不愿意轻易放松货币政策，即使就业市场出现恶化。古尔斯比的讲话传递出一个明确信号：美联储不会因为短期经济波动而改变其长期政策目标。

   美联储与市场“脱钩” 重心转向“压预期”

   哈马克和古尔斯比的讲话实际上传递了同一个信号——美联储尚未进入降息周期。这说明两点：第一，美联储正在与市场“脱钩”，它更关心的是信誉。第二，政策沟通的重心正在转向“压预期”。通过强调“通胀优先”的叙事，美联储试图对市场进行再教育，避免市场过早庆祝胜利并提前price in降息。过去半年，市场提前押注降息，美债收益率大幅下行、股市猛涨，美联储显然认为这已经“过火”。现在，美联储希望通过修正市场的贪婪，让市场自己摔一跤，以重新定锚预期。

   今晚仍将有联储官员讲话，如果他们保持昨天的口吻，那么可以确定一点——美联储不是来救市的，它是来让市场“认清现实”的。

   （亚汇网编辑：章天）

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