棕榈油月线两连阴，4200林吉特支撑位正在面临考验

汇通财经APP讯——周五（10月31日），马来西亚衍生品交易所棕榈油主力合约收于4205林吉特/吨，单日下挫1.29%，全月累计跌幅达3.38%，连续第二个月录得阴线。市场在连盘棕榈油疲软及林吉特走强的双重压力下震荡下行，尽管出口数据微增，但仍难抵消宏观环境与关联市场的拖累。外盘传导与汇率压力日内行情的主导因素明确指向中国大商所植物油期货的弱势。大商所主力豆油合约下跌0.25%，棕榈油合约跌幅为0.63%，而芝加哥期货交易所豆油价格亦微跌0.1%。这种联动性源于全球植物油市场的竞争格局，棕榈油价格常受替代油脂走势牵引。一位吉隆坡交易员指出：“今日市场情绪受连盘棕油下跌主导，买盘动力明显不足。”与此同时，林吉特兑10月马来西亚棕榈油出口量环比增长4.3%，至150.2万吨，这一数据虽呈现回暖迹象，但未能有效提振市场信心。另一关键产油国印尼将11月毛棕榈油参考价微调至963.75美元/吨，较前月略有上调，反映出主产国对价格底线的坚守意图。然而，供应端潜在压力不容忽视。南美大豆丰收预期与北美新作供应前景正在重塑全球油脂平衡表。近期多家知名机构对后市判断呈现分化。部分分析师认为，当前价格已反映短期利空，主产国出口韧性及生物柴油需求扩张将构筑底部支撑。亦有观点强调，全球库存重建节奏与能源价格波动仍是关键变量：“若尽管短期市场情绪偏空，但潜在转折点正在孕育。主产国政策调控、厄尔尼诺对2026年产量的潜在影响，以及全球可再生能源政策推进速度，都可能成为打破当前平衡的催化剂。对于专业交易者而言，需警惕基本面与市场情绪的背离——当价格深度贴水基本面时，任何边际改善都可能引发修复性行情。当前市场正处于新旧驱动转换的窗口期，建议密切跟踪产地库存周转效率与宏观资金流向，这两大因素或将决定下一阶段价格的波动幅度与方向。