期货市场一周总结：沪锌主力合约跌0.48%，沪镍主力合约跌0.31%，沪锡主力合约涨0.40%，沪铅主力合约涨0.40%

   2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.05%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.09%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.15%。沪金主力合约收涨0.25%，报920元/克，沪银主力合约收涨0.10%，报11405元/千克，SC原油主力合约收涨0.59%，报460元/桶。沪铜主力合约跌0.03%，沪铝主力合约跌0.46%，沪锌主力合约跌0.48%，沪镍主力合约跌0.31%，沪锡主力合约涨0.40%，沪铅主力合约涨0.40%，不锈钢主力合约跌0.20%，氧化铝主力合约涨0.94%，国际铜主力合约涨0.01%。

   交易行情热点：

   热点一：原油

   美国原油库存大幅增加，沙特下调其12月对亚洲的原油官方售价，市场担心供应过剩，国际油价持续下跌。美国供应管理学会3日公布的报告显示，10月份美国制造业活动继续萎缩，这是连续第8个月下滑。报告显示，10月份美国制造业采购经理人指数（PMI）从前月的49.1下滑至48.7。上周美国原油净进口量增加600万桶，美国原油库存意外增长，汽油和馏分油库存下降。美国能源信息署数据显示，截至10月31日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.30763亿桶，比前一周增长570万桶；美国商业原油库存量4.21168亿桶，比前一周增长520万桶；美国汽油库存总量2.06009亿桶，为2022年11月份以来最低，比前一周下降473万桶；馏分油库存量为1.11546亿桶，比前一周下降64万桶。由于炼厂产量增加，俄罗斯11月自该国西部港口的石油出口量预计将略有下降，但仍接近最近数月的历史高点。技术面，油价短期维持震荡偏弱运行。

   热点二：伦铜

   受全球贸易紧张局势缓和迹象支撑。北京时间19:59，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨28.5美元或0.27%，报吨10716美元，在21日移动均线10776美元附近面临阻力。自从10月29日因全球供应趋紧担忧将价格推升至每吨11200美元的历史高点以来，铜价已下跌4%。Commodity Market Analytics常务董事Dan Smith表示：“铜需求仍在增长，但不像上个月预期那么强劲。”“全球宏观经济形势相当良好，采购经理人指数（PMI）坚挺。”海关总署网站发布数据显示，中国10月铜矿砂及其精矿进口量为245.1万吨，1-10月累计进口量为2508.6万吨，同比增加7.5%。

   热点三：海干散货运价指数

   波罗的海干散货运价指数上涨至逾三周高位，并录得周度涨幅，受所有船型运费上涨支撑。波罗的海干散货运价指数较前一交易日上涨41点或2%，报2104点，为10月13日以来最高水平。该指数周线上涨7%。海岬型船运价指数上涨99点，或3.1%，至3341点，为逾三周来最高水平，录得14.1%的周度涨幅，连续第二周周线上涨。海岬型船日均获利上涨821美元，至27709美元。巴拿马型船运价指数上涨16点或0.9%，至1833点，周线上涨。巴拿马型船日均获利上涨150美元，至16501美元。超灵便型散货船运价指数上涨7点或0.5%，报1319点。灵便型船运价指数下滑5点，报810点。

   行业政策要闻：

   一、上期所：2025年10月自律监管信息的公告

   11月7日讯，2025年10月份自律监管信息如下：异常交易行为管理方面，处理异常交易行为34起，其中自成交超限17起，频繁报撤单超限16起，日内开仓量超限1起，均通过会员单位对上述达到异常交易处理标准的客户进行提示。对1个客户和1个实际控制关系账户组采取限制开仓的监管措施并进行全市场公告。实际控制关系账户认定与协查方面，对280组780个客户进行实际控制关系认定，对14组45个客户进行实际控制关系协查。

   二、国家能源局：引导金融机构按照市场化、法治化原则，加大对煤炭与新能源融合发展项目的信贷支持

   11月7日讯，国家能源局发布关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见。意见提出，加大政策协同支持力度。国家将煤炭与新能源融合发展纳入“十五五”能源及煤炭、可再生能源规划，作为重点任务举措突出抓好推进落实。支持地方统筹规划矿区土地资源，用好中央预算内资金、碳减排支持工具等政策，强化矿区发展新能源产业要素保障。引导金融机构按照市场化、法治化原则，加大对煤炭与新能源融合发展项目的信贷支持。电网企业加强与矿区新能源项目建设单位沟通衔接，保障矿区新能源项目并网发电。鼓励矿区分布式新能源项目直接参与或以聚合模式参与电力市场。加强新上项目节能审查和碳排放评价，促进煤炭清洁高效利用和非化石能源替代。

   三、印尼将投资220亿美元发展农产品加工

   11月7日讯，印尼农业部长阿姆兰·苏莱曼周五表示，印尼计划在多个农产品加工领域投资371万亿印尼盾（约合220亿美元），以创造800万个就业岗位。发展本土加工产业是印尼总统普拉博沃推动实现8%经济增长目标的核心优先事项之一。阿姆兰在声明中指出：“这项总额为371万亿印尼盾的投资将覆盖农业、食品、畜牧业、园艺和种植业等领域。”他补充说，投资中的大部分将用于甘蔗、可可和腰果等种植类农产品。投资部长罗山·罗斯拉尼表示：“农产品加工对就业创造的影响大得多。我们希望共同加快这一进程。”除了农产品加工投资，政府还计划投入20万亿印尼盾，用于提升鸡肉和鸡蛋供应，以支持其免费膳食计划。

   后市展望：

   一、玉米：供应压力仍存 盘面反弹受限

   11月6日，玉米期货主力合约收涨0.75%至2154.0元。11月6日收盘，玉米期货持仓量：+34867手至970616手。11月5日，东北三省及内蒙主流报价1960-2070元/吨，局部较昨日跌10元/吨；华北黄淮主流报价2170-2220元/吨，整体较昨日稳定。当前玉米集中供应，卖压预期下盘面保持低位震荡。中长期来看，进口保持低位及需求韧性支撑下，玉米将处于紧平衡格局，叠加政策调控，对价格将有所支撑。关注后续卖粮节奏及收增储情况。

   二、淡季影响表需显著回落 钢材期价低位区间震荡

   11月6日，螺纹钢期货主力合约收涨0.40%至3037.0元。11月6日，螺纹钢期货主力持仓量：-11428手至2020353手。统计局数据显示9月粗钢产量创2023年12月以来新低，环比下降5.01%，同比下降4.6%;1-9月，全国累计粗钢产量同比下降2.9%，粗钢供应整体回落。本周螺纹和热卷消费量也在连续回升后显著回落，钢材终端现实需求仍或承压。

   三、冬季为氯碱装置检修淡季 PVC高开工状态或持续

   11月6日，PVC期货主力合约收跌0.17%至4630.0元。11月6日收盘，PVC期货持仓量：+33017手至1315311手。下游管材、型材开工率均小幅上升。库存较前期变化不大，高位累库趋势有所放缓。电石价格上涨，电石法成本上升、亏损加深；乙烯、乙烷、氯乙烯价格下跌，乙烯法成本下降、利润修复。冬季为氯碱装置检修淡季，PVC高开工状态或持续。随着全国由北向南进入冬季，基建、地产等终端需求走弱，PVC下游开工率存季节性下降预期。印度反倾销税暂无具体落地时间，海外需求仍存不确定性。国内供需矛盾显著，PVC去库难度偏高，高库存压力或持续。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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