1月14日，周三亚市盘中，现货黄金交投于4610美元/盎司附近，黄金与白银周二双双创下历史新高，因美国通胀数据巩固了市场对美联储年内降息的预期，叠加持续的地缘政治与经济不确定性推升避险需求；美原油交投于60.87美元/桶附近，油价周二大幅上涨超2%，地缘政治紧张局势成为主要驱动因素。
周二日元兑美元汇率跌至159.11日元兑一美元，创下自2024年7月以来的最低水平。市场担忧日本首相高市早苗可能提前举行大选，若其利用当前高支持率巩固权力，或进一步推动宽松的财政与货币政策，对日元构成显着压力。
丰业银行货币策略师埃里克·泰奥雷指出，高市早苗在财政和货币政策立场上均偏鸽派，倾向于支持更高赤字的宽松政策，这对日元影响“非常负面”。日元快速走弱已引发市场对日本当局可能干预汇市的警惕，日本财务大臣片山皋月与美国财长贝森特均对近期日元的“单边贬值”表示担忧。
美元指数当日上涨0.28%，报99.15。美国12月消费者物价指数符合预期，环比上涨0.3%，同比上涨2.7%；核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.6%。数据进一步强化了通胀呈下降趋势的观点，被视为可能为美联储提供更多降息空间，但交易员对通胀可能已触及阶段性低点仍存忧虑。
欧元、英镑和澳元均对美元走弱。市场普遍预期美联储将在1月底的政策会议上维持利率不变，联邦基金利率期货显示首次降息可能推迟至6月。此外，交易员仍在关注围绕美联储主席鲍威尔遭司法调查所引发的央行独立性担忧，全球央行官员周二已发表联合声明对其表示支持。
亚洲市场
年初澳大利亚消费者信心进一步走弱，凸显了对利率前景日益增长的焦虑。西太平洋银行消费者信心指数环比下跌1.7%，1月降至92.9，进一步推向悲观区间。
西太平洋银行指出，利率预期的急剧转变是主要阻力。近三分之二表达此观点的消费者现在预计未来12个月抵押贷款利率将上升，这一比例是9月份的两倍多。
在政策方面，西太平洋银行预计RBA在2月2日至3日的会议上将保持暂停，并持续到2026年剩余时间。尽管RBA已表示如果通胀顽固，将准备紧缩，但劳动力市场疲软和
新西兰商业信心在第四季度激增，强化了经济复苏开始形成的迹象。新西兰经济研究所（NZIER）表示，净39%的企业预计未来几个月整体经济状况会更好，较9月季度的17%大幅上升，是自2014年3月以来最强的读数。
NZIER指出，尽管总体信心与企业自身国内交易活动之间仍有差距，但发展方向显然在改善。调查显示，早期降息的影响现已渗透到更广泛的经济中，尽管活动指标滞后，情绪仍被提振。
通胀信号令人安心。成本和定价指标显示，12月季度压力大致受控，成本压力缓解，净37%的公司报告成本上升。
随着需求回升但通胀有所抑制，新西兰储蓄银行预计本周期不会有进一步的OCR降息，预计RBNZ官方现金利率将在2026年下半年加息前降至2.25%的谷底。
美国市场
美国12月的消费者通胀数据总体上传递出令人安心的信号。整体CPI环比上涨0.3%，符合预期。核心CPI仅上涨0.2%，低于预期的0.3%。
住房是月度通胀的主要推动因素，上涨0.4%，占整体涨幅的最大部分。食品价格也表现稳健，食品指数上月上涨0.7%，与家庭和外食的涨幅相匹配。12月能源价格小幅上涨0.3%，对整体压力有所小幅推崇。
按年计算，CPI保持2.7%，符合预期。CPI核心同比保持2.6%，低于预期的2.7%。能源价格同比上涨2.3%，而食品通胀上涨3.1%。
路易斯联储行长阿尔贝托·穆萨莱姆表示，他认为近期进一步宽松的理由有限，认为美联储的政策利率已经“接近中性”。除去通胀，穆萨莱姆估计实际政策利率约为1%，并警告称此阶段“不建议”将政策推向宽松立场。
穆萨莱姆表示，他支持12月的降息，原因是劳动力市场风险略有上升，同时对加速通胀的担忧有所缓和。不过，他强调，只有在劳动力市场疲软超出预期且通胀率低于2%时，才需要进一步宽松，从而允许政策放松而不变成刺激性。
展望未来，穆萨莱姆预计美国经济将在2026年达到或超过潜在增长水平，这得益于财政刺激带来的“强劲顺风”以及此前降息的滞后效应。他表示劳动力市场有序降温，保持韧性，失业率接近中性水平，月均就业增长约为盈亏平衡，约为3万至8万。
（亚汇网编辑：林雪）
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