一、核心指数：放量大涨突破阻力，科创50领涨市场
截至11月5日收盘，上证科创板50成份指数强势崛起，报收996.17点，单日大涨4.35%，创近三个月最大单日涨幅，一举突破980点短期阻力位，距离1000点整数关口仅一步之遥。全市场科创板个股呈现普涨格局，557只个股收盘上涨，占可交易个股总数的97%，仅17只个股小幅下跌，赚钱效应显著优于主板市场。
从成交数据看，科创板当日成交额飙升至1509.02亿元，较前一交易日增加320亿元，环比增幅达26.8%；加权平均换手率升至2.89%，较昨日提升0.6个百分点，显示资金入场积极性明显增强。这与原油市场“交投清淡、震荡承压”的态势形成鲜明对比，反映出资金正从周期品向科技成长板块迁移。
二、板块轮动：电子与军工领涨，高换手股成焦点
1.行业表现：科技赛道全面开花
分行业看，电子行业成为涨幅主力，49只个股换手率超5%，慧智微、灿勤科技等龙头股强势涨停，板块整体涨幅达5.2%，主要受益于半导体自主可控政策加码及消费电子需求回暖。国防军工板块紧随其后，15只高换手个股平均涨幅超6%，中无人机、电气风电等个股获资金重点追捧，与“十五五”规划中航天领域扶持政策预期形成共振。
此外，计算机板块19只个股换手率超5%，浩瀚深度以20.01%的涨幅涨停，印证了券商此前强调的“TMT板块中期主线地位”。相比之下，科创板中与原油相关的化工类个股表现平淡，多数涨幅不足2%，凸显市场对周期与成长赛道的预期分化。
2.活跃个股：高换手与涨停潮并存
科创板当日涌现34只涨幅超10%的个股，其中8只实现涨停。换手率榜单显示，拉普拉斯以24.62%的换手率居首，尽管主力资金小幅净流出198.14万元，但股价仍逆势上涨2.96%；艾森股份、浩瀚深度换手率分别达22.50%、19.73%，且均伴随显著涨幅，反映出短线资金对科创小票的炒作热情升温。
高价股同样表现亮眼，茂莱光学收盘价达241.00元/股，上涨5.30%，显示市场对高端制造领域高估值品种的接受度提升。
三、资金动向：ETF与主力资金双线流入
1.被动资金：科创50ETF成交额翻倍
跟踪科创50指数的ETF成为资金流入核心载体，当日合计成交额达163.27亿元，较前一交易日激增94.47亿元，环比增幅高达137.29%。其中，华夏上证科创板50成份ETF（588000）成交额突破100亿元，达106.21亿元，环比增幅123.94%；科创ETF（588050）增幅更是高达226.77%，资金借道ETF布局科创板的趋势明显。
2.主力资金：科技龙头获重点加仓
当日科创板主力资金净流入27.82亿元，在全市场主要板块中居前。细分标的看，中芯国际获主力资金净流入11.26亿元，居科创板首位，彰显资金对半导体产业链核心资产的认可；佰维存储、中无人机分别获净流入1.52亿元、8669.96万元，与电子、军工板块的强势表现形成呼应。
杠杆资金同样动作频繁，拉普拉斯、中科星图等5日融资余额分别增加1.90亿元、1.79亿元，显示杠杆资金对高成长标的的乐观预期。
四、行情驱动：政策与资金共振，风格切换显效
1.政策面：“十五五”规划点燃科技热情
党的二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议明确聚焦科技自立、高端制造等领域，为科创板核心赛道提供政策背书。光大证券指出，中美博弈背景下，国内扶持政策有望持续出台，自主可控、芯片等板块将长期受益，这一逻辑成为当日科创板上涨的核心驱动力。
2.资金面：市场风格向均衡化演绎
当前市场正从单一成长风格向“科技+价值”均衡配置切换，湘财证券强调，11月市场处于“政策+资金+基本面”共振期，科技成长板块作为中期主线的确定性增强。在原油等周期品因过剩预期承压的背景下，资金加速流向具备独立景气度的科技赛道，形成“周期弱、成长强”的分化格局。
3.情绪面：业绩真空期主题炒作升温
11月处于上市公司业绩真空期，市场对政策催化的敏感度提升。科创板作为科技主题集中营，叠加前期调整充分，成为资金规避周期风险、博弈政策红利的优选场所，这与原油市场“数据真空期观望情绪浓厚”形成鲜明对比。
五、后市展望：关注1000点关口争夺
综合来看，科创板当日大涨源于政策预期、资金流入与风格切换的三重共振，短期内有望向1000点整数关口发起冲击。机构普遍建议沿两条主线布局：一是政策确定性强的自主可控领域，如半导体、工业软件；二是具备独立景气度的高端制造标的，如无人机、光学设备。
需注意的是，部分个股换手率过高可能引发短期波动，投资者可重点关注科创50指数成分股等核心标的，同时跟踪后续“十五五”规划细则落地及美联储降息节奏，这些因素将决定科技成长风格的持续性。
（亚汇网编辑：章天）
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