港股各大机构最新研报（2025/12/22）

   一、麦格理发布研报称，对金价持正面看法，并认为山东黄金(01787.HK)将受惠于金价上升及产能增长

   麦格理发布研报称，对金价持正面看法，并认为山东黄金(01787.HK)将受惠于金价上升及产能增长。公司今年第三季业绩因6.25亿元人民币的公允价值变动而表现疲弱，但该行相信此属一次性影响，不会对公司盈利构成持续压力。该行调整公司2025至27年的盈利预测，分别下调18%、上调42%及上调39%，以反映今年利润率下降及减值影响，以及2026及27年金价预期提高; 目标价上调至43港元，维持“跑赢大市”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。山东黄金港股市值348.42亿港元，在黄金行业中排名第3。

   二、高盛：升FAST RETAIL-DRS(06288.HK)经营利润预测 日本同店销售增长强劲

   高盛发布研报称，将FAST RETAIL-DRS(06288.HK)2026至2028财年的经营利润预测分别上调2%、1%及1%，反映截至11月强劲的日本本土销售势头，包括9月至11月累计同店销售同比增长11%，整体销售同比增长12.1%。高盛预计公司2026财年首季综合经营利润为1840亿日圆，同比增长17%;将迅销日股(9983.JP)目标价升至60000日圆，维持“买入”评级。

   三、摩根士丹利发布研报称，耐克(NKE.US)公布2026财年次季业绩，拖累申洲国际(02313.HK) 表现

   摩根士丹利发布研报称，耐克(NKE.US)公布2026财年次季业绩，拖累申洲国际(02313.HK) 表现。该行认为市场倾向将申洲国际视为中国内地运动服饰板块的代表，但其销售中超过75%来自中国以外市场，应更能受惠于其他市场的韧性。而近日申洲国际股价下跌，提供了良好的增持机会;该行现予目标价72港元及“增持”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为92.73港元。国盛证券最新一份研报给予申洲国际买入评级。

   四、小摩：降太平洋航运(02343.HK)目标价至2.7港元 重申“增持”评级

   摩根大通发布研报称，太平洋航运(02343.HK)近期的沽压，相较其基本面而言似乎反应过度;重申“增持”评级，目标价由3.2港元下调至2.7港元，已反映TCE(按期租合约对等基准收入)持平及船队持续增长的前景。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有1家投行给出增持评级，近90天的目标均价为3港元。浙商证券最新一份研报给予太平洋航运增持评级。

   五、招商证券：首予不同集团(06090.HK)“增持”评级 高端母婴品牌品类&渠道扩张驱动高增长

   招商证券发布研报称，首次覆盖给予不同集团(06090.HK)“增持”评级，公司作为中高端母婴用品品牌，品牌定位清晰、产品开发能力强、渠道开拓能力强的优势，海外市场扩张打开后续成长空间，以中产及高净值人群为目标用户画像，通过婴童推车&婴儿床&安全座椅等明星产品打造高端耐用的母婴品牌定位，延伸产品线至婴童护理以及喂养等高频高复购品类。携手小红书意见领袖快速提升品牌势能，多渠道共同发力。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有3家投行给出增持评级，近90天的目标均价为115港元。招商证券最新一份研报给予不同集团增持评级。

   六、中金：维持越秀交通基建(01052.HK)跑赢行业评级 上调目标价至5.13港元

   中金发布研报称 ，因越秀交通基建(01052.HK)收购尚未落地，维持2025/26年净利润分别为7.39 /7.70亿元。当前股价对应2025/2026年9.5/9.0倍P/E。维持跑赢行业评级，考虑到近期市场风险偏好上行，市场应给予一定的估值溢价(也就是可以交易到比行业更低的股息率)，以5.5%这一股息率水平对应其2025年目标价为5.13港元，对应2026年5.8%的股息率。该行上调目标价18.2%，对应2025/26年P/E分别为10.6和10.1倍，较当前股价有12.2%的上行空间。投行对该股的评级以跑赢行业(OUTPERFORM)为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业(OUTPERFORM)评级，近90天的目标均价为5.13港元。中金公司最新一份研报给予越秀交通基建跑赢行业(OUTPERFORM)评级，目标价5.13港元。

   （亚汇网编辑：书瑶）

更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy