港股各大机构最新研报（2025/8/14）

   一、大华继显：上调耐世特（01316.HK）评级至“买入” 目标价大幅升至10港元

   大华继显发布研报称，耐世特（01316.HK）上半年净利润超出该行预期，达约6300万美元（同比增长305%，按半年增长40%）。盈利超预期的原因在于利润率扩张。2025年上半年毛利率同比增长1.5个百分点，按半年增长0.6个百分点至11.5%，受成本优化措施、制造效率提升及重组推动。基于更高的利润率，大华继显将该公司2025至2027年净利润预测从1.07亿、1.25亿及1.46亿美元，分别上调至1.41亿、1.64亿及1.93亿美元。评级从“持有”升级至“买入”，目标价从5港元大幅上调至10港元。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有2家投行给出增持评级，近90天的目标均价为7.58港元。中金公司最新一份研报给予耐世特跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价8.4港元。

   二、星展发布研报称，李宁（02331.HK）是中国领先的本土运动服饰品牌，截至2024年市场份额为10.3%

   星展发布研报称，李宁（02331.HK）是中国领先的本土运动服饰品牌，截至2024年市场份额为10.3%。公司亦发展了李宁YOUNG及李宁China品牌，以融入青年文化趋势。该行又表示尽管市场竞争激烈，但增长正在复苏，遂将目标价从17.4港元上调至每股19.5港元，基于滚动12个月市盈率16倍（此前为2025财年市盈率15倍），对比全球同行2025和2026财年预测市盈率24倍及19.9倍，评级“买入”。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有18家投行给出买入评级，近90天的目标均价为19.01港元。国金证券最新一份研报给予李宁买入评级。

   三、中信证券发布研报称，看好阜博集团（03738.HK）投资价值公司，首次覆盖，给予“买入”评级

   中信证券发布研报称，看好阜博集团（03738.HK）投资价值公司，首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司2025-2027年收入分别为29.79/37.38/47.17亿港元，同比增长24.1%/25.5%/26.2%;预计公司归母净利润为1.92/2.87/4.50亿港元，同比增长34.6%/49.2%/57.0%。该行综合分部估值法和中期PE估值法结果，给予公司目标市值192亿元港币/175亿元人民币，四舍五入对应目标价8元港币/7元人民币。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级。东北证券最新一份研报给予阜博集团买入评级。

   四、麦格里发布研报称，新秀丽（01910.HK）次季收入同比跌4.8%，经调整EBITDA跌18.1%，均符合该行预期

   麦格里发布研报称，新秀丽（01910.HK）次季收入同比跌4.8%，经调整EBITDA跌18.1%，均符合该行预期。虽然管理层预期第三季销售将有所改善，但认为消费情绪疲弱令前景仍不明朗。目标价由13.3元上调至14元，维持“中性”评级，认为公司下半年需求仍具挑战。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18港元。中信证券最新一份研报给予新秀丽买入评级，目标价18港元。

   五、瑞银：下调中电控股（00002.HK）评级至“中性” 目标价降至70港元

   瑞银发布研报称，对中电控股（00002.HK） 评级由“买入”下调至“中性”，并将目标价由74港元下调至70港元，因海外不利因素对公司短期基本面构成压力。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有3家投行给出增持评级，近90天的目标均价为81.12港元。东北证券最新一份研报给予中电控股增持评级。

   六、大摩：升太古地产（01972.HK）目标价至20港元 维持“与大市同步”评级

   摩根士丹利发布研报称，将太古地产（01972.HK）2025至27财年的基本每股盈测分别上调11%、1%及2%，以反映最新的上半年业绩、资本回收的近期进展、对商业地产租赁和出租率的最新预测，以及对发展物业合约销售和预订的最新预期。该行又将2025至27财年的全年股息预测上调0.2%，意味着期间的股息同比分别增长4.7%、4.5%及4.5%。该行指出，由于公司经营环境逐步改善，上调目标价11%，由18港元升至20港元，维持“与大市同步”评级。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为24.88港元。兴证国际最新一份研报给予太古地产增持评级。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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