港股各大机构最新研报（2025/8/12）

   一、大和：升玖龙纸业（02689.HK）目标价至5港元 降评级至“持有”

   大和发布研报称，玖龙纸业（02689.HK）的股票在三个月内上涨超过70%，相信是受到市场对其成为反内卷政策主要受惠者的投机影响，相信该股现已超出基本面，建议投资者等待更好的买入时机。该行下调玖龙纸业2025至27财年的每股盈测11至29%，以反映需求或供应疲弱。然而，该行将公司目标市盈率提高至12倍（原本8倍），将目标价由4港元上调至5港元，惟评级由“买入”下调至“持有”。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。玖龙纸业港股市值237.9亿港元，在造纸Ⅱ行业中排名第2。

   二、中信里昂：腾讯控股（00700.HK）和网易-S（09999.HK）均获得了NPPA多款重要游戏的审批

   中信里昂发布研报称，中国国家新闻出版总署（NPPA）于7月发布134份批准，腾讯控股（00700.HK）和网易-S（09999.HK）均获得了多款重要游戏的审批。

   三、招银国际发布研报称，重申三一国际（00631.HK）“买入”评级，基于11倍2025年市盈率，维持目标价8.7港元

   招银国际发布研报称，重申三一国际（00631.HK）“买入”评级，基于11倍2025年市盈率，维持目标价8.7港元。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为7.65港元。湘财证券最新一份研报给予三一国际买入评级。

   四、高盛发布研报称，首予大麦娱乐（01060.HK）“买入”评级，目标价1.38港元

   高盛发布研报称，首予大麦娱乐（01060.HK）“买入”评级，目标价1.38港元。作为中国最大的现场演出票务平台及最大的知识产权（IP）授权代理，该行相信公司凭借其领先的市场份额及策略性地专注于现场活动及IP业务，在各个垂直范畴均处于有利位置，因此能转移较不稳定的电影制作部分，有效地迎合年轻人不断上升的需求，从而形成一个更可持续和更有弹性的业务模式。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为0.96港元。东吴证券（国际）最新一份研报给予大麦娱乐None评级，目标价1.25港元。

   五、麦格理：升中广核电力（01816.HK）评级至“跑赢大市” 上调目标价至3.7港元

   麦格理发布研报称，预期中广核电力（01816.HK）次季纯利将同比跌10%，主要因电价下调，但部分被发电量同比增长4.6%抵销。 期内退税影响估计约2亿元人民币，而首季则为4亿元人民币。基于项目前景更明确及电价风险减低等因素，该行将目标价上调45%至3.7港元，评级升至“跑赢大市”。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级。申万宏源最新一份研报给予中广核电力买入评级。

   六、中金发布研报称，基本维持创科实业（00669.HK）2025/2026年EPS预测 0.70/0.80美元

   中金发布研报称，基本维持创科实业（00669.HK）2025/2026年EPS预测 0.70/0.80美元。公司当前股价对应2025/2026年17.4/15.2倍P/E，该行维持目标价115.49港币，对应25/26年21.5/18.6倍P/E，有22.6%上行空间，维持跑赢行业评级。公司公布1H25业绩，2025年上半年收入78.33亿美元，同比增长7.1%;归母净利润6.28亿美元，同比提升14.2%，业绩符合该行预期。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有3家投行给出增持评级，近90天的目标均价为124.36港元。野村东方国际证券最新一份研报给予创科实业增持评级，目标价125港元。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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