大摩：上调中国旺旺(00151)目标价至5.3港元 维持“与大市同步”评级

摩根士丹利发布研报称，上调中国旺旺(00151)目标价10%，从4.8港元升至5.3港元，维持“与大市同步”评级。大摩考虑到2024财年旺旺业绩及增长前景，对该公司2025-2026财年(截至3月31日)销售预测大体保持不变。上调对该公司2025-2026财年毛利率预测0.4个百分点，反映业绩好于预期。

不过散装奶粉成本将对利润率构成压力，大摩将2025财年营业利润率预测上调0.9个百分点，2026财年的营业利润率预测上调1个百分点。由于海外业务贡献增加，有效税率将会降低。因此，将2025财年的每股盈利预测调高7%，2026财年调高6%。引入对该公司2027年每股盈利预测0.37元人民币。