A股交易必读：政策暖风护航跨年行情（2025/12/25）

   今日热门题材一览

  

   1、核心利好：政策与资金形成双重支撑

  

   政策端“组合拳”持续发力，成为市场稳定运行的核心基石。六部门联合发布的《中长期资金入市实施方案》明确，大型险企每年新增保费30%投向A股，公募基金未来三年A股持仓市值年均增长10%，预计每年可为市场带来万亿级增量资金。同时，险资投资风险因子调整政策落地，沪深300成分股及科创板股票风险因子下调，进一步释放险资配置潜力。此外，海南自贸港全岛封关运作启动，零关税商品目录扩容，叠加国资委明确量子科技、6G通信等五大前沿赛道布局，为相关板块注入政策红利。

  

   资金面呈现多重积极信号。12月以来北向资金累计净流入超80亿元，半导体、消费等高景气板块成为布局重点。上市公司回购潮持续升温，近期超500家公司集中发布回购预案，总金额超800亿元，中国神华等龙头企业承诺高分红比例，显著提升市场吸引力。央行通过逆回购持续投放流动性，12月24日净投放1040亿元，有效缓解年末资金紧张压力。

  

   2、市场主线：三大高景气方向值得关注

  

   科技成长主线仍是资金聚焦核心。在国产替代与创新驱动政策推动下，光刻机、半导体设备等板块表现强势，同飞股份、中光防雷等个股涨幅居前。AI产业链经过前期调整后估值吸引力提升，算力硬件、AI应用等细分领域有望迎来修复行情。同时，国资委重点布局的量子科技、具身智能等前沿赛道，相关央企标的受资金关注程度较高。

  

   政策受益板块持续发酵。海南自贸港封关带来的“一线放开、二线管住”监管模式，将显著利好免税零售、现代物流等板块。消费板块在政策刺激下逐步修复，商贸零售、食品饮料等细分领域存在估值修复机会。此外，贵金属板块在国际金价创历史新高背景下持续走强，成为避险与增值兼具的配置方向。

  

   3、交易策略与风险提示

  

   操作层面，建议采用“哑铃型”配置策略，兼顾防御与进攻。核心仓位（50%）配置高股息蓝筹股与宽基均衡底仓，如银行、电力等公用事业板块；机动资金（30%）布局政策驱动的科技成长与海南自贸相关标的；预留20%后备资金应对市场波动。当前市场热点轮动较快，需避免追高，重点关注3920点附近支撑位的企稳信号，逢低分批布局。

  

   风险防控仍需重视。需警惕部分高估值个股的业绩兑现风险，年底业绩预告披露期，应规避盈利不及预期标的。同时，外围市场波动、政策落地节奏不及预期等因素可能引发短期调整。操作上设置3%-5%的刚性止损，单只个股仓位不超过20%，通过分散配置对冲风格切换风险。

  

   宏观新闻

  

   1、央行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，《意见》提出21条重点举措，推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能，支持西部陆海新通道高质量发展。《意见》还提出，支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。

  

   2、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。记者提问称，美国贸易代表调查结果称“中国实行了不公平的措施，企图主导半导体产业”，美国拟自2027年起对中国半导体产业加征关税。林剑表示，中方坚决反对美方滥施关税、无理打压中国产业。中方敦促美方尽快纠正错误做法，以两国元首达成的重要共识为引领，在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话解决各自关切，妥善管控分歧，维护中美关系稳定健康可持续发展。如果美方一意孤行，中方必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。

  

   3、中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于12月18日召开。会议认为，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。会议指出，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。会议还指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

  

   4、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。

  

   5、国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，通过进一步优化对外商投资的方向性引导，持续提高引资质量，不断完善外商投资在国内的区域布局。主要变化有：引导外商投资先进制造业，引导外商投资现代服务业等。

  

   行业新闻

  

   1、北京市住房城乡建设委等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年12月24日起施行。其中提出，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”；购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”。其中还提到，商贷利率不再区分首套二套。

  

   2、市场监管总局等部门印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案（2025-2027年）》。其中提出，督促网络交易平台建立产品质量管理制度，将产品质量安全状况纳入合规风险管控清单；鼓励运用大数据、人工智能等技术手段开展日常巡查，建立重点产品价格信息库，及时排查价格明显低于合理区间的产品，对价格异常、投诉集中的重点产品提高巡查和抽检频次。

  

   3、昨日， 国投白银LOF、国泰商品LOF、汇添富黄金LOF均发布公告，将于今日开市起至10:30停牌。

  

   4、河南省人民政府办公厅近日印发《黄河古都群世界级旅游目的地建设规划（2025—2035年）》。其中提出，到2030年，旅游总收入达到250亿元以上。

  

   5、腾讯元宝发布的《元宝×DeepSeek年度报告》显示，自今年2月接入DeepSeek以来，元宝持续更新DeepSeek的最新模型，用户规模逐步扩大，12月14日当天使用量达到新高，较年初增长超过100倍。

  

   6、江西省人民政府印发《江西省“人工智能+”行动方案》。方案指出，加大具身智能、消费电子等领域传感器研发生产，加快智能穿戴、虚拟现实等领域产品创新，支持企业开展光通信、显示、音视频等模组研发应用。

  

   公司新闻

  

   1、锋龙股份公告，公司控股股东拟变更为优必选，股票复牌。

  

   2、据接近宁德时代人士处获悉，宜春时代新能源矿业有限公司的宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目，预计于春节前后复产。

  

   3、凯撒旅业公告，股东金谷信托拟减持不超3%股份。

  

   4、鲁信创投公告，控股股东鲁信集团拟减持不超1%股份。

  

   5、章源钨业公告，控股股东减持计划实施完成。

  

   6、阳光电源公告，四名股东合计减持42.37万股，其中吴家貌提前终止减持计划且剩余未减持1200股。

  

   7、三一重能公告，2026年度拟使用不超过95亿元自有资金进行委托理财。

  

   8、从多个独立信源了解到，中芯国际已向下游客户发布涨价通知，且此次涨价主要集中于8英寸BCD工艺平台，涨价幅度在10%左右。中芯国际方面回应称，对媒体新闻不做回复和评价。

  

   9、安孚科技公告，公司战略入股苏州易缆微，标的公司确立了数据中心硅光领域单波200Gbps、400Gbps光芯片的全球技术领先地位。

  

   10、万凯新材公告，控股孙公司与关联方灵心巧手签署业务合同，向后者提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件等。

  

   11、华秦科技公告，签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料产品合同。

  

   12、胜通能源公告，如未来股票价格进一步上涨，可能向深圳证券交易所申请停牌核查。

  

   13、合富中国公告，合富香港12月24日减持公司股份9000股。

  

   14、贵州茅台公告，回购股份价格上限调整为1863.67元/股（含）。

  

   15、联创电子公告，实控人拟变更为江西省国资委，股票今起复牌。

  

   16、恒瑞医药公告，注射用SHR-A1904纳入突破性治疗品种名单，目前全球尚无同类产品获批上市。

  

   17、拓荆科技公告，12月17日至12月24日国家集成电路基金减持公司总股本的0.65%。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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