今日A股十大券商机构观点汇总（2025年6月13日）

   昨日行情

  

   昨日市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日放量163亿。板块方面，美容护理、IP经济、可控核聚变、创新药等板块涨幅居前，港口航运、白酒、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.11%，创业板指涨0.26%。

  

   十大劵商

  

   中金公司：在能源结构转型以及光储全面平价驱动下，仍看好储能行业成长空间

  

   中金公司表示，2022-2024年伴随锂电池、逆变器、光伏组件价格持续大幅下降，光伏+储能逐步在众多国家实现平价，进而驱动储能需求放量。2025年初受美国关税以及国内新能源上网电量全面入市政策影响，储能行业迎抢装；受美国关税短期下降、预计储能有望再迎抢装，同时欧洲高电价叠加补贴政策驱动工商业需求释放，中金公司仍看好储能需求韧性；中期维度，在能源结构转型以及光储全面平价驱动下，仍看好储能行业成长空间。

  

   国金证券：无人物流车重构快递物流成本格局，落地应用迎来爆发

  

   国金证券认为，无人物流车基于自动驾驶技术，应用于快递末端配送、封闭场景运输等多领域，产品迭代快，价格大幅下降，单月使用成本低于传统车。顺丰、京东等多家物流企业已布局，可降本增效，顺丰若全替换末端车预计增厚利润46亿元。建议关注直营快递和加盟快递。

  

   中信建投：军工行业配置方面建议围绕三条投资主线

  

   中信建投表示，军工行业配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS 器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

  

   中信证券：重点关注字节生态链公司以及绑定品牌客户成长的零部件及模组公司

  

   中信证券指出，6月11日，字节跳动旗下火山引擎举办Force2025原动力大会。除主论坛外，火山引擎还举办了产品专场论坛、行业专场论坛以及合作伙伴论坛等。通过本次大会，看到火山引擎正赋能多品类硬件产品AI落地，且多模态视觉理解应用为明确趋势。展望后续，中信证券看好AI在硬件端广泛落地，且AI眼镜、AI玩具有望成为最典型的产品。建议重点关注字节生态链公司以及绑定品牌客户成长的零部件及模组公司。

  

   银河证券：6月食品饮料行业结构性行情将延续

  

   中国银河证券研报表示，5月食品饮料呈现明显的结构性行情，主要系行业整体基本面复苏节奏仍偏稳健，市场重点关注新渠道与新品类共振带来的α机会（新消费）。展望2025年6月，结构性行情将延续，大众品板块建议重点关注：1）新品类与新渠道方向的成长性个股；2）关注传统消费龙头的补涨空间，一是啤酒板块高分红+低估值+旺季催化，二是饮料板块旺季催化。

  

   华泰证券：看好国内具备强全球竞争力的车企，以及零部件头部企业

  

   华泰证券指出，6月10~11日，比亚迪、吉利、上汽、长城等车企承诺表示：将供应商支付账期统一为60天内。华泰证券认为该承诺有效缓解市场此前对车企还款能力的担忧，或促进行业健康发展。综合来看，看好国内具备强全球竞争力的车企，以及零部件头部企业。

  

   国泰海通证券：多家车企压缩供应商账期 汽车零部件行业格局有望改善

  

   国泰海通证券研报表示，车企如果能够严格压缩零部件供应商账期，零部件的价格差异将更加明显，长期有利于竞争格局的改善。维持行业“增持”评级，推荐有望受益于行业格局改善的优质零部件公司。

  

   民生证券：AI眼镜产业目前正从预期管理阶段迈向销量落地阶段

  

   民生证券发布题为《智能眼镜：AI形态领航，探索AR新视界》的研报，提到AI眼镜产业目前正从预期管理阶段迈向销量落地阶段。

  

   民生证券分析师认为，从发展趋势看，AR作为AI理想的显示载体，智能眼镜在形态上必然逐步向AR演变。从投资逻辑上看，SoC是AI眼镜硬件的关键，光学则是AR眼镜硬件的核心问题。在存储芯片方面，建议关注德明利、兆易创新、佰维存储等公司。其中，佰维存储曾在今年的业绩交流会上表示，公司已成为Meta等全球头部品牌的核心供应商，展望2025年，公司面向AI眼镜产品收入有望同比增长超过500%。

  

   中泰证券：航空公司有望迎来业绩拐点

  

   中泰证券最新研报指出，供给端，受供应链恢复缓慢、旧机退役潮、新订单不足及中美关系等因素影响，未来2—3年飞机引进增速仍将较低，预计2025—2027年行业供给增速（ASK）在6.32%、4.56%、2.26%；需求端，目前客座率维持高位，票价相对稳定且有望同比增长。在供需、油价、汇率三重利好下，航空公司有望迎来业绩拐点。

  

   华西证券：适当的回调或将推动交易更加活跃

  

   华西证券指出，整体来看，市场的调整，是较长时间低波预期&小微盘相对拥挤所积累的风险显性化，而贸易谈判预期回撤则主要扮演“触媒”的角色。往后看，下跌是对市场结构风险的健康调整，适当的回调或将推动交易更加活跃。而对于逻辑并未明显受扰的科技板块，大幅下跌可以视作“倒车接人”，资金稳市预期&科技产业的实质性进展或将形成坚实支撑，带来博弈科技行情修复的时机。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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