2026年首个交易日，国际原油市场延续低位震荡态势，在经历2020年以来最差年度跌幅后，多空双方围绕关键支撑位展开博弈。截至晚间发稿，布伦特原油期货报60.62美元/桶，日内跌0.48%；WTI原油期货报56.98美元/桶，日内跌0.82%。当前市场核心矛盾集中于OPEC+政策动向、全球供应过剩压力与地缘风险溢价的博弈，晚间美国经济数据将成为短期走势的关键催化剂。
从基本面看，供应过剩格局未改仍是压制油价的核心因素。国际能源署（IEA）预测2026年全球石油日均过剩量将达409万桶，相当于全球需求的4%。美国页岩油产能持续释放，预计明年将增产120万桶/日，占非欧佩克产油国增量的60%以上，当前页岩油钻机数量维持在410台以上，为产能释放奠定基础。不过，地缘风险带来局部支撑，委内瑞拉因储油空间耗尽关停部分油井，俄罗斯石油基础设施持续遭遇乌克兰袭击，两国均为OPEC+成员国，供应扰动引发短期避险情绪。
市场焦点高度集中于1月4日OPEC+月度视频会议。据消息人士透露，面对供应过剩压力，OPEC+预计将维持2026年一季度暂停增产的计划。尽管该联盟试图通过产量调控稳定市场，但内部利益分歧严重，政策执行效果日渐式微。当前OPEC+闲置产能仅约200万桶/日，集中在沙特和阿联酋，长期调控能力有限。值得注意的是，华尔街多家机构普遍看空2026年油价，预计布伦特原油均价或跌至59美元/桶。
技术面呈现明显的空头主导格局。日线级别上，布伦特原油价格位于5/10/20/50日均线下方，均线系统呈空头排列，RSI指标位于42的中性偏弱区域，MACD仍处零轴下方，绿柱虽有收敛但未形成金叉，空头动能尚未完全释放。4小时级别布林带收口，价格在60.00-61.50区间震荡，上轨61.20、中轨60.80形成压制，下轨60.40提供短暂支撑，KDJ低位金叉力度有限，反弹持续性存疑。小时级别支撑位集中在60.00整数关口及59.80的20周期均线，阻力位则在61.00-61.20区域。
晚间市场将迎来关键数据考验，21:30公布的美国12月ADP就业数据（预期15万人）和23:00的ISM制造业PMI（预期47.5）将直接影响美元走势及需求预期。若数据超预期，将强化美元走强预期，进一步施压油价；若数据不及预期，可能引发美联储降息预期升温，带动原油等风险资产反弹。此外，次日00:00公布的API原油库存数据（前值+320万桶）将反映美国市场供需变化，库存持续增加将加剧下行压力。
操作策略方面，当前原油处于震荡寻底阶段，区间波动特征明显，建议以60.00-61.50为核心区间开展高抛低吸。反弹至61.20-61.50区间可轻仓做空，止损62.00上方，目标60.50-60.00；回调至60.00-60.20区间可尝试短线做多，止损59.50下方，目标60.80-61.20。需警惕突破行情，若跌破60.00关键支撑，可能下探59.00-58.00区间；若站稳61.50阻力，短期或反弹至62.50-63.00。
风险提示方面，除了经济数据和库存数据的冲击，还需关注日本央行干预引发的美元波动、OPEC+会议前的情绪波动，以及地缘政治事件的突发扰动。当前市场交投清淡，流动性不足可能放大价格波动，建议严格控制仓位，止损设置不低于30点。
展望后市，原油市场仍处于“弱基本面定调，事件性因素扰动”的格局，在OPEC+会议政策落地前，大概率维持低位震荡。中长期来看，全球需求增长放缓与能源转型的大趋势不可逆转，油价中枢或继续下移，但若OPEC+推出超预期减产措施，可能引发阶段性反弹行情。晚间需密切跟踪美国经济数据表现，灵活调整交易策略。
（亚汇网编辑：章天）
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