亚盘市场行情
由于美元走强和对全球能源需求的担忧，WTI下跌。交易员准备迎接将于周三发布的美国石油协会（API）每周原油库存报告和欧佩克11月月度石油市场报告。截至目前，WTI原油报价59.86美元，Brent原油报价63.77美元。
原油市场基本面综述
美国众议院议长约翰逊预计众议院将于本周初复会，其称不会承诺就《平价医疗法案》补贴进行投票，希望在周三就拨款法案进行全院表决。
参议院共和党领袖图恩称已敲定一项协议，确保政府停摆相关协议能在北京时间11日上午通过参议院。
旧金山联储主席戴利：决策者需对进一步降息保持开放态度；圣路易斯联储主席穆萨莱姆敦则呼吁慎降息，预测明年首季经济将大幅反弹。
美国暂停实施对华造船等行业301调查措施一年，具体包括暂停对相关中国船舶征收港口费等。
外媒称瑞士接近与美国达成协议，关税税率将降至15%。
特朗普回应称正与瑞士商讨降低关税的协议，数字未确定。
特朗普：接近与印度达成贸易协议，这与过去的协议大不相同。
泰国称将暂停执行与柬埔寨的边境和战俘协议。
机构观点汇总
分析师JulianPineda：对潜在供应过剩的担忧维持短期观望态势，油价陷入窄幅震荡格局
国际原油市场近期陷入窄幅震荡格局，过去四个交易日WTI原油价格波动未超1%，反映出市场持续保持中性。对潜在供应过剩的担忧维持短期观望态势，只要OPEC+产量政策未释放明确信号，方向缺失预计将继续限制油价波动，未来数日价格可能维持中性区间。
供应端压力持续发酵，尤其在OPEC+决定自今年12月起增产13.7万桶/日后。此外，美国产量持续刷新纪录，据最新EIA数据显示，当前产量已突破1320万桶/日。此局面限制油价持续复苏的可能性，尽管周初需求预期初现积极信号，受美国政府停摆结束可能部分刺激年末经济活动的乐观情绪推动。然而，供应过剩担忧仍在发酵，市场预期2026年初可能出现产量过剩，既源于美国产量上升，也来自OPEC+增产计划，该议题将在12月初的下次会议中讨论。
当前中长期预测未指向显着价格反弹。EIA的短期能源展望显示，原油预计将在2025年末至2026年初维持约每桶60美元水平。这强化中性展望，主要压力源为全球供应持续增长，特别是来自美国与OPEC+国家。因此，尽管WTI原油近期因需求预期略有改善尝试反弹，主导因素仍是供应过剩风险。若年末产量持续攀升，供需失衡可能加剧抛压，短期内原油难以实现持续复苏。
RonBousso：特朗普心目中的油价“甜蜜点”，对其他人来说就是“无人区”
近几个月来，油价在60-70美元的狭窄区间内震荡，这一水平对美国总统特朗普而言堪称“甜蜜点”——既保障了美国作为全球最大产油国的地位（EIA已将2025年产量预期上调至1350万桶/日），又为其对俄罗斯实施严厉制裁提供了操作空间。然而，对许多产油国而言，当前价位实属“无人区”：沙特财政平衡需92美元油价支撑，而IEA预测明年供应过剩达400万桶/日。换句话说，除非油价突破当前区间的下限，否则供需平衡将持续处于不稳定状态，一旦欧佩克乐观的需求预测落空，市场将面临剧烈调整的风险。
达拉斯联储调查显示，大型页岩盆地的现有油井在26至45美元的美国油价下即可盈利，大型海上项目更在40-50美元即可盈利，而企业在61-70美元即可启动新钻井。当前美国陆上钻井数虽下降10%，但需油价长期低于50美元才能迫使大幅减产。若IEA过剩预言成真，这种痛苦调整或将不可避免——这虽符合特朗普与消费者利益，却将重创欧佩克产油国与美国页岩油商。
PVM石油：供应过剩预期屡次推迟，原油市场究竟在等待什么？
油价正面临下行压力，主要受经济放缓迹象影响。在政府停摆导致关键数据缺失的背景下，风险情绪持续受抑。尽管经济前景黯淡，但油价尚未充分反映这一趋势，因为馏分油供应紧张形成支撑：俄罗斯柴油出口因炼油设施遇袭降至九年低位，保加利亚遵守制裁暂停燃油销售，欧美柴油库存同步下降，推动取暖油与汽油价格大幅走强。毫无疑问，最终的下跌也将同样惨烈，但下跌的时间点仍存在很大的不确定性。
当前市场呈现矛盾图景：期货曲线维持现货溢价但价差收窄，沙特下调对亚洲官方售价释放看空信号，而俄罗斯供应中断支撑裂解价差。预期中的供应过剩屡次推迟，OECD库存积累尚未成为现实。这种短期迷茫与中长期格局形成鲜明对比——俄乌冲突使能源安全成为首要议题，数据中心耗能激增推动化石燃料需求预期上修。
政策转向随之显现：加拿大考虑取消油气排放上限，阿布扎比能源会议上欧佩克秘书长对需求前景保持乐观。尽管美国能源部预测2026年底OECD库存将升至31.63亿桶，但勘探投资不足与传统油田每年5.6%的自然衰减率，可能使2030年代出现供应缺口，推动油价逼近100美元/桶，反而加速远期能源转型进程。
分析师JamesHyerczyk：地缘政治给油价带来的提振微乎其微，美国政府结束停摆的曙光能否打破“枷锁”？
今日美国参议院通过了结束政府停摆的第一阶段协议，给市场风险偏好带来有效提振，交易员押注停摆解决将提振政府支出，进而刺激全球最大石油消费国的需求。该程序性投票为政府提供资金至1月扫清道路，目前待众议院批准及总统签署。
但是对于原油需求的乐观情绪仍然略显谨慎。上周日美国超过2800架航班取消，创停摆以来最严重航空中断，引发对航空燃油短期消费的担忧。若停摆问题彻底解决，部分被抑制需求可能在未来数周快速恢复。
尽管宏观层面上存在利好，但是供应端的压力仍在抑制油价的反弹空间。上周WTI原油和布油跌幅均约为2%，连续第二周收跌。欧佩克+12月小幅增产，但暂缓2026年一季度进一步增产计划，释放审慎信号。
此外，美国原油库存目前处于持续攀升的趋势当中，亚洲浮动存储激增。对俄罗斯原油的制裁导致供应转向，而部分国家因进口配额限制需求疲软。全球库存上升与主要消费国需求不稳之间的错配，持续压制油价上行空间。
地缘局势方面，俄罗斯仍然是不稳定的因素之一。图阿普谢炼油厂遇袭，卢克石油公司停工规模扩大，叠加美国11月21日切断商业往来期限临近，加剧地缘风险。但此类事件尚未立即引发供应冲击或明确油价方向。
（亚汇网编辑：林雪）
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表亚汇网立场，亚汇网仅提供信息展示平台。
更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy
