周五亚盘，美原油徘徊于59.65附近，油价周四延续跌势，连续第三个月录得月度跌幅，市场持续受到供应过剩与需求疲软的双重压力。尽管美国对俄罗斯石油公司的新制裁引发供应中断担忧，但沙特大幅下调12月对亚洲原油官价的举措，进一步印证了市场供应充足的现状。加之美国原油库存超预期增加520万桶至4.212亿桶，炼油厂开工率偏低，共同构成了油价下行的基本面压力。
原油市场消息汇总
1、库存信号：美国库存意外增加，看空情绪升温
库存层面，美国石油学会（API）公布的数据显示，美国原油库存意外录得增加，进一步强化市场看空情绪。同时引爆市场最新一轮抛售的直接导火索，是周三晚间公布的美国能源信息署（EIA）周度报告。数据显示，截至10月31日当周，美国商业原油库存意外激增520.2万桶，与市场此前普遍预估的“小幅增加60万桶”形成巨大反差。美国原油库存上升通常意味着炼油厂需求疲软或入库流量增加，两种情形均会压制油价上行动能。此外，随着非OPEC产油国产量持续扩张，叠加亚洲炼油厂新增原油吸收能力减弱，全球油市温和供应过剩格局初现。因此缺乏强劲需求催化剂或突发供应中断的前提下，交易员暂未表现出主动推涨意愿，当前市场处于观望整理态势，等待明确的方向性信号释放。
2、美国原油产量在效率提升推动下创出历史新高
今年以来，美原油已累计下挫逾15%，跌至触及小型产油商盈利临界点的水平，且这一跌幅尚未计入明年可能出现的全球史上规模最大的供应过剩预期。尽管如此，美国国内原油产量并未放缓，反而持续刷新历史峰值，这一态势或导致未来数月油价面临进一步下行风险。毕马威美国能源业务负责人安吉·吉尔迪亚指出，原油供应正持续受益于生产效率的显著提升，尽管活跃石油钻井平台数量有所减少，但原油产量并未同步下滑。技术迭代赋能企业以更少的钻井平台和资源投入，实现了更高的产量输出。贝克休斯公司的数据显示，今年以来美国活跃石油钻井平台数量已减少65座，截至10月31日的周度数据显示，钻井平台数量环比再减6座，降至414座。但美国能源信息署（EIA）数据显示，截至万圣节当周，美国原油日产量小幅攀升至1365.1万桶/日的历史峰值，10月底发布的月度数据亦显示8月原油日产量达1379.4万桶/日的历史高位。
3、产油商韧性：打折销售依然有的赚
部分能源分析师认为，美国产油商的盈亏平衡价（覆盖生产成本的核心价位）在60美元/桶区间低位，目前美国油价已触及该水平；但对部分头部企业而言，盈亏平衡价可能仅为这一水平的一半左右。财富科技公司Orion首席投资官蒂姆·霍兰表示，部分特定区域及油井的盈亏平衡成本低至30美元/桶。毕马威的吉尔迪亚称，多数企业已构建内生韧性，相对能够抵御短期价格波动冲击，若油价维持当前水平，“超级巨头所形成的规模效应使其得以持续维持现有产量水平”。霍兰则强调，对产油商而言，关键并非单桶原油的市场售价，而是开采下一桶原油的边际成本，这一指标才是驱动资本配置决策的核心因素。
4、国信期货：美国原油库存增加，油价短期维持区间震荡
周四国内原油期货价格小幅震荡调整。美国供应管理学会3日公布的报告显示，10月份美国制造业活动继续萎缩，这是连续第8个月下滑。报告显示，10月份美国制造业采购经理人指数(PMI)从前月的49.1下滑至48.7。上周美国原油净进口量增加600万桶，美国原油库存意外增长，汽油和馏分油库存下降。美国能源信息署数据显示，截至10月31日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.30763亿桶，比前一周增长570万桶；美国商业原油库存量4.21168亿桶，比前一周增长520万桶；美国汽油库存总量2.06009亿桶，为2022年11月份以来最低，比前一周下降473万桶；馏分油库存量为1.11546亿桶，比前一周下降64万桶。OPEC+同意在12月份将原油日产量每天增加13.7万桶。技术面，油价短期维持低位区间震荡。
5、外媒：尼日利亚因石油盗采损失高达3000亿美元
尼日利亚媒体报道称，尼日利亚议会任命的审计人员本周表示，该国因石油盗窃问题损失高达3000亿美元。负责调查石油盗窃损失的参议院委员会表示，这些石油在国内外均被非法销售。该委员会主席、参议员Ned Nwoko在接受《Premium Times》采访时表示：“应授权委员会对被盗原油的所有收益进行追踪、溯源与追回，无论这些收益位于国内还是海外。”报道称，提交至尼日利亚参议院的报告为阶段性报告，意味着原油盗采造成的最终损失数字可能还会进一步上升。委员会还建议政府设立专门的法庭，以起诉原油窃贼，并动用国家资金减少输油管道遭破坏的事件。原油盗采与相关的管道破坏问题已在尼日利亚肆虐数十年。近年来，这些问题更是干扰了政府扭转原油产量下滑的计划。
原油技术走势分析
技术面，油价继续守在59.40和58.48之上（当然顺带守在了60整数关口之上），此两个支撑依然有效，油价有望继续在其上方整理，等待均线整理完毕后继续向上发起进攻。
今日重点关注的财经数据与事件：2025年11月7日 周五
16:00 美联储威廉姆斯发表讲话
20:00 美联储副主席杰斐逊发表讲话
21:30 加拿大10月就业人数
23:00 美国11月一年期通胀率预期初值
23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值
次日00:00 美国10月纽约联储1年通胀预期
次日02:00 美国至11月7日当周石油钻井总数
次日04:00 美联储理事米兰就稳定币与货币政策发表讲话
（亚汇网编辑：小七）
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