原油实时行情分析：短期承压 长期走势存疑

   基本消息面

   周五（10月10日），美原油价格交投于61.510美元/桶附近，涨幅为0.00%。截至2025年10月10日，原油市场呈现出较为复杂的态势。

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   从近期行情表现来看，这个国庆假期原油市场相对平静，与过去三年油价在国庆假期都出现超过10%的剧烈波动不同，今年8天的假期，6个半交易日，油价最终跌幅只有1%左右。然而，假期后的首个交易日，原油价格出现了明显的下跌。截至10月9日收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌1.04美元，收于每桶61.51美元，跌幅为1.66%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.03美元，收于每桶65.22美元，跌幅为1.55%。

   从影响因素来看，供应过剩仍是当前原油市场面临的主要问题。EIA短期能源展望报告指出，全球石油供应不断增长，2025年第四季度库存平均将增加260万桶/日，并将在2026年之前保持在较高水平，2026年全球石油库存将平均增加210万桶/日。路透调查显示，在OPEC+达成增产协议后，OPEC9月石油产量进一步增加，主要受阿联酋和沙特增产提振，OPEC9月石油产量为2840万桶/日，较8月修正后的总产量增加33万桶/日。此外，10月5日欧佩克+发布公告，八个产油国将在11月进一步增产13.7万桶/日，这也给油价带来了一定的下行压力。

   不过，市场也存在一些支撑油价的因素。EIA报告提到，中国今年已经积累了大量的石油库存，由于中国的库存建设本质上是战略性的，因此它们可能充当需求的来源，缓冲价格下行压力。另外，夏季全球石油需求也有可能高于EIA目前的估计，因实际石油需求数据的滞后性，可能导致对2025年第二季度和第三季度全球需求的估计与市场实际消费有差异。

   从技术面来看，原油中期走势不容乐观。从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下，MACD指标快慢线在零轴下方，空头动能占优势。短线来看，油价上行至62.30受阻下落，下穿均线系统，MACD指标快慢线在零轴上方张口向下，空头动能逐步转强，预计日内原油走势将延续下落节奏为主。

   总体而言，短期内原油市场在供应过剩的压力下，价格可能继续承压。但长期来看，中国库存的缓冲作用以及全球石油需求的不确定性，使得原油价格的走势存在一定的变数。投资者需要密切关注欧佩克+的政策调整、全球经济形势以及地缘政治等因素的变化，以便及时做出合理的投资决策。

   （亚汇网编辑：章天）

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