节后多晶硅供应相对平稳 新能源消纳约束增多

【市场逻辑】

截止到2025年3月9日当周，中国多晶硅总体样本库存26.1万吨，较前一周下降1万吨。供应方面，上周多晶硅产量2.32万吨，较前一周下降0.08万吨;周度表观需求增长至3.32万吨，表观需求连续两周显著改善。3月至5月光伏抢装的叙事支撑光伏产业链下游产品价格企稳走好;同时中长期看，新能源消纳约束增多，2025年全年光伏新增装机增速将显著放缓，需求端利多有限。

国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，国家发展改革委将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方案，推动落后低效产能退出，扩大中高端产能供给，让供给侧更好适应市场需求变化。

【交易策略】

春节后多晶硅供应相对平稳，近两周需求回升带动去库。3月至5月光伏抢装潮预期推动多晶硅盘面运行在振荡区间上沿，为卖出套保提供较好机会。主力合约下方支撑40000-41000，上方压力44500-45000。