【盘前须知】
1. 中国人民银行：截至2025年10月末，10月末本外币存款余额达332.92万亿元，同比增长8.3%，本外币贷款余额为274.54万亿元，同比增长6.3%，10月末社融存量为437.72万亿元，同比增长8.5%，广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%，狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2%。
2. 美国总统特朗普签署临时拨款法案，美国史上最长的政府“停摆”宣告结束。该法案将为联邦政府提供持续拨款，使大部分政府机构获得运作资金直至2026年1月30日。
3. 摩根士丹利的Bruna Skarica在一份报告中表示，英国最新的GDP数据弱于预期，显示经济需要支持才能恢复增长。**第三季度GDP增长为0.1%，低于《华尔街日报》对经济学家调查预测的0.2%**共识增长。Skarica表示，英国央行很可能会在十二月降息，以支持陷入困境的经济。随着英国的通胀过程持续正常化，货币政策可能不得不介入以支持增长。
4. 当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢，并与法国金融市场监管局（AMF）主席巴贝特-拉亚尼女士（Marie-AnneBarbat-Layani）和巴西证监会（CVM）代理主席卢博（OttoLobo）先生、委员科波拉（MarinaCopola）女士分别举行双边会谈，就法国、欧盟、巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题交换了意见。
5. 11月13日，在第十六届财新峰会上金融监管总局法规司司长王胜邦透露，近期金融监管总局将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，助力包括科创企业在内的各类企业的兼并重组和转型升级。
6. 11月13日下午，商务部举行例行新闻发布会。有媒体就中美大豆贸易相关问题提问。对此，商务部新闻发言人何亚东表示，近日商务部已就中美吉隆坡经贸磋商联合安排发布了相关消息，其中包括农产品贸易。
7. 据外交部网站，外交部发言人宣布：应俄罗斯联邦总理米舒斯京邀请，国务院总理李强将于11月17日至18日出席在俄罗斯莫斯科举行的上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第二十四次会议。应赞比亚共和国政府邀请，国务院总理李强将于11月19日至20日对赞比亚进行正式访问。应南非共和国政府邀请，国务院总理李强将于11月21日至23日出席在南非约翰内斯堡举行的二十国集团领导人第二十次峰会。
8. 据农情调度，截至11月12日，全国冬小麦播种已完成七成半。其中黄淮海已过七成半。分省看，河南近七成，山东过八成，安徽近七成，江苏五成半，陕西过八成半，山西八成半。
【市场异动】
1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.93%报4174.5美元/盎司，COMEX白银期货跌2.30%报52.23美元/盎司。美国政府结束停摆后市场关注经济数据，美联储政策分歧加剧市场不确定性。欧元区经济数据疲软，全球经济前景不明朗支撑黄金避险需求。
2. 美油主力合约收涨0.19%，报58.6美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.29%，报62.89美元/桶。国际能源署（IEA）逆转此前预测，预计全球油气需求将持续增长至2050年，长期基本面更趋利好。
3. 伦敦基本金属全线下跌，LME期锌跌1.12%报3040.50美元/吨，LME期铅跌0.98%报2075.00美元/吨，LME期锡跌0.89%报37065.00美元/吨，LME期铜跌0.78%报10859.00美元/吨，LME期镍跌0.65%报14955.00美元/吨，LME期铝跌0.60%报2877.00美元/吨。
4. 截至10月13日23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少。液化石油气（LPG）涨近2%，PTA、乙二醇（EG）、PX、苯乙烯（EB）、烧碱、瓶片、塑料、豆一涨超1%；跌幅方面，沥青、燃油、低硫燃料油（LU）跌近1%。
【板块要闻】
黑色系
1. 布谷网数据显示，本周唐山地区主要仓库及港口钢坯库存119.63万吨，较上周减少1.64万吨，降幅1.35%；其中仓储总库存105.78万吨，占总库存的88.42%，较上周减少3.31万吨，降幅3.03%。正丰库较上周减少1.21万吨至19.16万吨，海翼库较上周减少0.49万吨至44.54万吨。港口钢坯库存13.85万吨，占总库存的11.58%，较上周增加1.67万吨，涨幅13.71%；其中曹妃甸较上周减少0.03万吨至1.05万吨；京唐港较上周增加1.70万吨至12.80万吨。（布谷网）
2. 据Mysteel，截至11月13日当周，螺纹钢产量、表需连续两周下降，厂库、社库连续五周下降。螺纹产量200万吨，较上周减少8.54万吨，降幅4.1%；螺纹厂库160.42万吨，较上周减少6.42万吨，降幅3.85%；螺纹社库415.75万吨，较上周减少9.95万吨，降幅2.34%；螺纹表需216.37万吨，较上周减少2.15万吨，降幅0.98%。
3. 据Mysteel，11月13日临汾蒲县市场炼焦煤竞拍有降，高硫主焦A11、S3.8、G80挂牌3.8万吨，起拍价1180元/吨，1181元/吨成交0.5万吨，流拍3.3万吨，较上期11月3日降95元/吨，以上为出厂价现金含税。
4. 中国钢铁协会数据显示，2025年11月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1549万吨，环比上一旬增加86万吨，增长5.9%；比年初增加312万吨，增长25.3%；比上月同旬减少39万吨，下降2.5%；比去年同旬增加183万吨，增长13.4%，比前年同旬增加80万吨，增长5.4%。2025年11月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1926万吨，平均日产192.6万吨，日产环比增长6.0%；生铁1804万吨，平均日产180.4万吨，日产环比增长3.5%；钢材1884万吨，平均日产188.4万吨，日产环比下降5.5%。
5. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-34元/吨；山西准一级焦平均盈利-37元/吨，山东准一级焦平均盈利26元/吨，内蒙二级焦平均盈利-90元/吨，河北准一级焦平均盈利16元/吨。
农产品
1. 据外媒报道，贸易机构数据显示，印度10月份棕榈油进口量为602381吨，而9月份为833017吨。2024/25年度棕榈油进口量为758万吨，低于去年同期的901万吨。2024/25年度印度植物油进口中，棕榈油占比首次降至50%以下。10月份大豆油进口量为454619吨，低于9月份的549240吨。2024/25年度大豆油进口量为547万吨，而去年同期为344万吨。10月份葵花籽油进口量为260548吨，低于9月份的275386吨。2024/25年度葵花籽油进口量为294万吨，低于上年的350万吨。印度10月份植物油进口量为133万吨，而9月份为166万吨。2024/25年度植物油进口量预计为1636万吨，高于上年的1623万吨。
2. 据生意社，国家粮食和物资储备数据中心11月13日消息：11月12日，配额内（关税1%）中等质量进口棉完税成本13023元/吨，比国产标准级棉花价格低1828元/吨，滑准税进口棉完税成本13988元/吨，比国产棉价格低863元/吨；中方取消前期对美棉加征的15%反制关税后，配额内中等质量美棉进口完税成本15254元/吨（加征关税10%），比国产标准级棉花价格高403元/吨。
3. 巴西国家商品供应公司(CONAB)最新预测数据显示2025/26年度大豆产量预估为创纪录的1.776亿吨，略低于10月预测的1.7767亿吨;大豆种植面积预估为4,906万公顷，较10月预测的4,908万公顷略有下调;2025/26年度大豆出口量预估为1.121亿吨，较上一年度增长5.11%，主要因美国大豆出口预计下降。2025/26年度玉米总产量预估为1.3884亿吨，高于10月预测的1.3828亿吨。
4. 据美国农业部，美国2025/2026年度大豆出口净销售为87.05万吨，前一周为72.4万吨；美国2025/2026年度大豆出口装船为61.13万吨，前一周为51.2万吨。美国2025/2026年度玉米出口净销售为139.48万吨，前一周为192.3万吨；美国2025/2026年度玉米出口装船为142.92万吨，前一周为131.6万吨。
能源化工
1. 据隆众资讯数据， 本周中国乙二醇样本需求量55.22万吨，环比下跌0.31%，周内国内聚酯行业存装置提负，如三房巷，但重庆万凯装置检修，聚酯行业供应缩量大于增量，国内聚酯行业周度产量及产能利用率走势小幅下滑，其他行业需求无明显变化。
2. 据隆众资讯数据， 本周中国甲醇产量为1976025吨，较上周减少12880吨，装置产能利用率为87.08%，环比跌0.65%。本周全国浮法玻璃样本企业总库存6324.7万重箱，环比+11.1万重箱，环比+0.18%，同比+33.61%。折库存天数27.5天，较上期+0.4天。全国浮法玻璃产量111.39万吨，环比-1.08%，同比+0.76%。中国苯乙烯工厂样本库存量为18.94万吨，较上一周期增加0.94万吨，环比增加5.22%，样本企业工厂库存增加，趋势上行。
3. IEA月报预计到2025年，欧佩克+的供应量将增长140万桶/日。预计到2026年，欧佩克+的供应量将增长130万桶/日。
4. 新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至11月12日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存增加147万桶，至九周高位2595.20万桶。
金属
1. 据Mysteel数据，11月13日国内市场电解铜现货库存19.80万吨，较6日降0.46万吨，较10日降0.03万吨；上海库存12.43万吨，较6日降0.70万吨，较10日降0.09万吨；广东库存1.90万吨，较6日降0.02万吨，较10日降0.21万吨；江苏库存4.99万吨，较6日增0.33万吨，较10日增0.32万吨。
2. 据SMM数据，本周SMM氧化铝总库存录得479.3万吨，环比累库7.9万吨。虽然氧化铝运行产能环比下滑90万吨，但总体运行产能仍超过电解铝对其需求，基本面维持过剩格局，氧化铝延续累库趋势。
3. 本周SMM周度铝水比例录得77.25%，环比下降0.5个百分点，一方面，部分板块处于旺季转向淡季的阶段，开工率存在边际转弱现象；另外一方面，铝价冲高，下游加工费承压，部分板块加工企业出现减产，供应铝水的加工厂增加铸锭，本周部分铝杆企业因成品库存堆积、加工费下跌、资金占用压力等原因出现集中性减产。
4. 据外媒报道，受到贸易紧张局势缓和的支撑，在今天的交易中，铝价攀升至每公吨2900美元以上。荷兰国际银行分析师表示：今年以来，铝价已上涨超过13%。它是今年伦敦金属交易所继铜和锡之后表现第三好的品种。荷兰国际表示，由于生产商难以获得负担得起的长期电力合同，欧洲或美国很少有新的冶炼厂重启被宣布。
【热点资讯】
1. 储能需求超预期再度发酵， 碳酸锂期货强势上涨
新湖期货认为，近期储能需求超预期再度发酵，叠加部分股票资金进入碳酸锂期货市场，拉涨锂价，但近日随着锂价上行，基差表现疲软，现货市场对高锂价接受度不高，短期投机情绪偏浓。上周枧下窝采矿权出让收益评估报告公示，此报告公示期为10个工作日，据测算矿业权出让金将提升其单吨LCE成本约2275元/吨LCE，市场预期枧下窝短期快速复产可能性不大，利空落地及成本抬升预期驱动多头预期上行，盘面对枧下窝复产博弈交易暂告一段落，重回需求“强现实、强预期”交易。从基本面来看，预计11月铁锂产量仍维持环增，行业整体开工率继续上行，26年储能需求指引乐观，叠加最新碳酸锂周度库存继续去化且去化速率较快（最新周环比-2.67%），需求强现实进一步得到验证。从供需平衡而言，我们前期上调月度级别需求增速，月度级别供需差转为紧缺，静态来看预计11、12月度级别紧缺约1wt，但预计枧下窝复产节奏也将影响月度级别紧缺量级，年底淡季高需求也将进入验证阶段，实际兑现情况仍需追踪，后续可继续跟踪库存去化表现及供给侧边际变化情况，若实际需求不及预期也将对供需平衡产生影响，存有转过剩可能。
2. OPEC+增产仍在持续，四季度全球累库较难证伪
国泰君安期货分析，近期持续关注油价下行风险，核心逻辑主要包括：第一、虽然10月俄油被制裁一度带动短期大涨，但至少中国地炼会成为最后的承接者。且中国主营开始消耗原料库存，地缘利多影响力度待观察。从近期情况看，俄油供应很可能未中断；第二、市场较为关注的委内地缘问题，或存在较高的情绪溢价，且溢价随时可能回吐；第三、中美APEC会议未给明确利好；第四、OPEC+增产仍在持续，季节性累库，四季度全球累库较难证伪。
【重点关注】
1. 中国至11月13日45个港口铁矿石库存；
2. 国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；
3. 国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；
4. 中国至11月14日自繁自养生猪与外购仔猪养殖利润；
5. 中国至11月14日全国主要油厂大豆压榨量与开机率；
6. 美国10月零售销售月率。
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