2025年11月11日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

   一、核心货币对多空消息全景图

  

   11月11日外汇市场受全球央行政策分化、原油价格暴跌与地缘风险降温多重因素交织影响，主要货币对呈现“美元强而不坚、非美分化震荡”的特征。截至亚盘收盘，英镑/美元报1.3170（+0.17%），欧元/美元微跌至1.1552（-0.05%），美元/日元升至151.20（+0.21%），离岸人民币/美元稳定在0.1404，多空力量在关键点位展开激烈博弈。

  

   二、美元系货币：利好支撑韧性，利空制约涨幅

  

   （一）利好消息：政策谨慎+避险属性凸显

  

   美联储“暂停降息”预期升温：美国政府停摆导致10月CPI、非农等关键数据延迟发布，美联储副主席杰斐逊明确表示“缺乏数据支撑下，12月降息非板上钉钉”，市场对12月降息概率从月初72%降至66.9%。政策不确定性叠加“数据真空”，使美元指数维持105关口上方韧性，对油价形成直接压制。

  

   全球避险资金回流：11月11日WTI原油暴跌近2%失守60美元，原油波动率指数（OVX）升至45%的三年高位，叠加中美贸易摩擦升温，资金涌入美元资产避险，推动美元/日元突破151关键阻力位。

  

   （二）利空消息：内部分歧+经济隐忧

  

   鹰鸽分歧削弱政策一致性：克利夫兰联储主席哈玛克警示“再降息引发通胀反弹”，而理事沃勒强调“需继续降息防经济降温”，对立表态导致美元难以形成趋势性上涨，欧元/美元未跌破1.1548支撑位。

  

   经济前景蒙上阴影：美国商业原油库存连续两周超预期增长，叠加政府停摆对消费与投资的抑制，市场担忧经济增速放缓，限制美元指数上行空间，使其难以突破105.50前高。

  

   三、欧系货币：欧元承压明显，英镑暗藏机会

  

   （一）欧元利空主导：政策观望+油价拖累

  

   欧央行“按兵不动”抑制宽松预期：欧洲央行管理委员会成员武伊契奇称当前货币政策“处于良好状态”，尽管欧元区9月通胀微升至2.2%，但机构普遍判断年底前不会降息，政策确定性使欧元获得1.1540底部支撑，但缺乏上行动能。

  

   能源与贸易双重承压：作为原油进口大户，欧元区受油价暴跌影响，能源贸易逆差收窄预期降温；同时中美贸易摩擦升级冲击欧元区出口预期，11月Sentix投资者信心指数未达预期，欧元/美元维持窄幅震荡。

  

   （二）英镑利好显现：降息预期差打开空间

  

   英国央行降息概率领先发达经济体：英国通胀率虽达3.8%，但央行行长贝利暗示“12月决议将纳入财政预算考量”，机构预测其12月降息概率超50%，显著高于美联储与欧央行。政策宽松预期差推动英镑/美元早盘冲高至1.3170，成为欧系货币中的“另类”。

  

   四、商品与新兴市场货币：油价暴跌成主要利空

  

   （一）利空：原油拖累+美元压制

  

   资源货币集体承压：WTI原油创五个月新低，叠加IEA下调2025年需求增长预期至70万桶/日，澳元、加元等商品货币走弱，澳元/美元跌至0.6350附近，较前一日下跌0.3%。

  

   新兴市场央行谨慎观望：巴西、马来西亚等新兴市场央行连续维持利率不变，巴西央行强调“需警惕美国关税与地缘风险”，政策保守姿态难以吸引资金流入，人民币、雷亚尔等货币维持区间震荡。

  

   （二）利好：局部政策与估值支撑

  

   离岸人民币估值回归理性：尽管美元强势，但离岸人民币/美元稳定在0.1404，较前一周波动幅度不足0.2%，反映国内经济韧性与央行汇率调节预期，成为新兴市场货币中的“稳定锚”。

  

   五、关键关注事件

  

   数据补发布进度：美国政府若重启，10月CPI与非农数据将成为美联储政策转向关键，直接影响美元走势；

  

   OPEC+与制裁动态：11月21日美国对俄原油制裁生效，若引发供应扰动推升油价，将间接缓解商品货币压力；

  

   央行讲话：11月11日晚间美联储主席鲍威尔讲话需重点关注，若释放“耐心观望”信号，可能加剧美元震荡。

  

   总体来看，11月11日外汇市场处于“美元韧性未改、非美分化加剧”的格局，投资者需围绕央行政策差与原油联动效应布局，同时警惕数据真空期的波动率飙升风险。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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