纽市盘前：美国数据黑洞持续扩大 11月7日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

   全球市场综述

   1、欧美市场行情

   美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.09%，标普500指数期货跌0.16%，纳指期货跌0.27%。德国DAX指数跌1.06%，英国富时100指数跌0.85%，法国CAC40指数跌0.62%，欧洲斯托克50指数跌0.91%。

   2、市场消息面解读

   美国数据黑洞持续扩大，美联储决策陷入“盲飞”危局

   ⑴美国政府停摆已持续35天以上，导致非农就业报告连续两月断供、CPI数据首次完整周期缺失，创下历史最严重数据真空纪录。⑵美联储被迫启用应急评估体系，亚特兰大联储通过5600家企业调查追踪销售预期与招聘意向，波士顿联储运用文本分析技术解析褐皮书。⑶替代数据可靠性存疑：ADP私营就业与Revelio Labs的LinkedIn数据分析存在方法论差异，PriceStats的实时物价追踪难以覆盖住房与服务类价格。⑷芝加哥联储模型估算的失业率与官方统计口径偏差未知，人工智能解读企业财报面临时效性与代表性双重局限。⑸若政府11月中旬重启，劳工统计局可能一次性倾泻积压数据，周度失业金等高频指标或永久缺失，历史数据序列断裂将引发长期分析困境。

   特朗普一日狂飙13项议程，内政外交现重大转向

   ⑴医疗领域实现历史性突破，与礼来、诺和诺德达成GLP-1减肥药降价协议，医保患者月自付额降至50美元。⑵关键矿产清单新增铜、铀、白银等10种战略资源，总数扩至60种，同步与中亚五国确立矿产合作框架。⑶首次承认关税成本部分转嫁美国消费者，同时明确最高法院审理期间暂停新关税措施，但准备备用方案。⑷外交战线多面出击：与乌兹别克斯坦达成千亿美元投资协议，计划明年访印，推动哈萨克斯坦加入《亚伯拉罕协议》。⑸军事政策现微妙平衡，虽否决对委动武禁令议案，但官员向国会明确暂无军事计划，伊朗制裁解除问题持开放态度。⑹国内运输体系面临重构，联邦航空管理局敲定分阶段航班削减计划，11月14日起最终削减幅度达10%。

   波兰外汇储备突破2280亿欧元，资产配置策略显成效

   ⑴波兰央行周五数据显示，10月官方储备资产增至2280.19亿欧元，较修正后9月的2232.61亿欧元显著增长。⑵以美元计价的储备规模同步扩大至2639.56亿美元，环比前月的2624.66亿美元实现稳步提升。⑶这是波兰央行自2023年3月以来录得的最高储备水平，较去年同期增幅达6.8%。⑷欧元计价储备规模连续三个月攀升，显示资产估值调整与主动管理策略共同发挥作用。⑸央行在维持流动性前提下，通过优化资产结构实现了储备资产的保值增值。⑹稳步增长的储备规模为波兰货币政策的实施提供了更充裕的操作空间。⑺当前储备水平相当于该国14个月进口覆盖能力，较上年同期延长约0.8个月。

   墨国通胀降温，降息通道再获支撑

   ⑴墨西哥10月年度通胀率降至3.57%，较前月的3.76%继续放缓，连续第四个月维持在央行目标区间内。⑵最新通胀数据与市场预期的3.56%基本吻合，核心通胀月率录得0.29%，略高于0.28%的预期值。⑶央行本周四刚完成连续第四次降息，将基准利率下调25个基点至7.25%，创2022年5月以来新低。⑷尽管决策层保持谨慎态度，但通胀持续受控强化了市场对维持降息周期的预期。⑸非季节性调整的10月消费者物价月率上升0.36%，与市场预估完全一致。⑹政策制定者除关注核心通胀压力外，亦明确提及墨西哥经济持续疲软的现状。⑺当前利率水平虽已显著回落，但仍远高于通胀率，为后续政策调整预留充足空间。

   美债困局：数据迷雾中的囚徒

   ⑴美债市场陷入低成交量与狭窄区间的困局，基准10年期国债收益率紧贴50日移动平均线4.09%波动，该均线自八月以来持续构成收益率阻力与价格支撑。⑵周三市场曾看似突破阻力，但周四公布的裁员人数飙升至22年高点后引发剧烈反转，推动收益率重回突破点4.07%，显示市场对就业数据真实性普遍缺乏信心。⑶花旗基于州数据测算的初请失业金人数约为22.9万，与政府停摆前水平相当，这使得早前公布的裁员数据立即遭到质疑，预计收益率将在4.12%至4.07%区间持续震荡。⑷纽约联储主席威廉姆斯在德国货币市场会议上强调，即将开始的美联储资产购买是为维持充足准备金水平，绝非量化宽松政策，此举旨在回应市场对债务货币化的质疑。⑸交易策略建议在新收益率区间（4.17%-4.07%）进行双向操作，10年期国债收益率短期波动范围看至4.11%-4.08%。⑹政府停摆导致官方非农数据连续第二个月缺席，市场转而依赖民间数据，周五将公布密歇根大学消费者信心指数、美联储消费者信贷报告及多位官员讲话。⑺若按原计划发布，市场预期非农就业人数将减少1.5万，但私营部门就业增加4.5万，失业率微升至4.4%，时薪增速维持环比0.3%的趋势。⑻密歇根信心指数预计从53.6降至53.2，或将连续第四个月下滑，仅较三年低点高出1点，通胀预期虽较四月“解放日”时期显著回落，但对当前物价的担忧取代了远期忧虑。⑼9月消费者信贷预计反弹至100亿美元，较8月仅增3.6亿美元的颓势显著改善，但仍远低于本季度初180.5亿美元的强劲增速。

   欧洲央行流动性现异动，巨额存款暴露市场避险本能

   ⑴欧洲央行周五数据显示，机构使用隔夜存款设施规模激增至24821亿欧元，较前日增加近360亿欧元。⑵隔夜贷款设施使用量仅为4100万欧元，与巨额存款形成鲜明对比，显示银行间市场流动性极度充裕。⑶当前账户持有量降至1976亿欧元，资金正大规模从交易账户向避险存款设施转移。⑷此现象反映金融机构在政策不确定性环境下，更倾向将资金存放于央行而非进行市场拆借。⑸流动性偏好急剧上升可能预示市场对即将到来的风险事件采取防御姿态，融资成本面临上行压力。

   中东原油溢价失守，供应洪流冲击能源市场

   ⑴中东基准原油阿曼、迪拜和穆尔班现货溢价本周持续回落，现金迪拜对互换合约溢价降至每桶0.99美元。⑵全球最大石油出口国沙特将亚洲官方售价降至数月低点，进一步加剧市场看空情绪。⑶现货市场交易活跃度维持高位，埃克森美孚、托克等机构密集成交上扎库姆原油，成交价集中在64.95-65.04美元区间。⑷原油进口提供需求支撑，但亚洲海域浮仓库存近期翻倍反映实际消化能力受限。⑸市场正等待下周沙特12月原油配置计划，此举将明确未来需求走向，美国制裁导致的贸易流重构持续影响区域供需平衡。

   全球利率格局生变，英美领跑欧日掉队

   ⑴美国两年期国债收益率达3.584%，显著高于德法意等欧元区国家约135-158个基点，显示市场对美联储政策路径更为鹰派的预期。⑵英国国债收益率全面领跑主要发达国家，其两年期3.822%与十年期4.481%的收益率分别较德国高出181.5和180.4个基点，反映英国通胀与财政政策的不确定性溢价。⑶日本持续维持全球最低收益率曲线，两年期0.942%较美国低264个基点，凸显央行坚定维持超宽松货币政策的立场。⑷收益率曲线形态显示，澳大利亚与加拿大中短期利差结构趋近美国，而欧洲国家长期债券风险溢价明显收窄。⑸当前全球利率分层映射出各国经济周期差异，英美等高收益市场正吸引国际资本流入，但同时也承担着更大的经济放缓风险。

   3、纽市盘前主要货币对走势

   欧元/美元：截止北京时间21：20，欧元/美元上涨，现报1.1570，涨幅0.20%。纽市盘前，（EURUSD） 的价格在最近一次盘中交易中上涨，此前其在相对强弱指标上释放了超买状态，特别是在出现正向重叠信号的情况下，这使其在短期内多头趋势占主导的情况下，尽管交易低于 EMA50 并承受持续的负面压力，仍能企稳。

   英镑/美元：截止北京时间21：20，英镑/美元下跌，现报1.3136，跌幅0.01%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最近一次盘中交易中下跌，受到其EMA50阻力位的影响，在连续上涨后被迫回落，以修正短期内的主要看跌趋势，同时价格沿支撑趋势线交易。此外，相对强弱指标达到超买水平，可能加剧负面压力。

   现货黄金：截止北京时间21：20，现货黄金上涨，现报3999.82，涨幅0.56%。纽市盘前，在最近的一次盘中交易中，（黄金）的价格小幅上涨收盘，其在尝试获得看涨动能，以帮助价格上涨，尤其是在其交易价格高于EMA50的动态支撑下，同时在短期内受到小幅看涨波动的支配，并且其交易沿着支撑趋势线进行。此外，在此前清空超买状态后，相对强弱指标出现了积极信号。

   现货白银：截止北京时间21：20，现货白银上涨，现报48.615，涨幅1.29%。纽市盘前，在日内交易的最后阶段，（白银）的价格下跌，试图获得看涨动力，这可能有助于其价格回升并再次上涨。在相对强弱指标显示出积极信号占主导的情况下，由于其交易价格维持在EMA50之上，持续的正面压力加强了短期内价格回升的可能性，同时受之前短期跌势趋势线突破的影响。

   原油市场：截止北京时间21：20，美油上涨，现报59.930，涨幅0.87%。纽市盘前，在最近一次日内交易中，（原油）价格下跌，因为它触及了其 EMA50 阻力位，在主要空头趋势占主导并沿趋势线交易的情况下，这给价格带来了负面压力。此外，相对强弱指标上出现了负重叠信号的开始，在价格走势相比之下达到过度超买水平后，暗示可能形成负背离。

   4、机构观点

   大摩：预计苹果公司机器人业务收入到2040年将达1300亿美元 相当于苹果当前营收的30%

   摩根士丹利在最新发布的一份研究报告中表示，苹果公司新兴的机器人技术最终每年可能价值超过1330亿美元。包括苹果观察人士Erik Woodring在内的分析师在报告中写道：“随着人工智能与机器人技术改变实体世界，苹果可借助其垂直整合能力、超23亿台的庞大设备安装基数，以及尚未被充分认可的机器人技术实力，成为具身人工智能领域的领军企业。”“考虑到苹果目前在众多领先消费产品上的市场份额，并考虑到将产品和服务货币化的机会，我们保守估计，假设15年后苹果的市场份额为9%，苹果机器人业务的收入到2040年将达到1300亿美元，这相当于苹果当前营收规模的30%。”他补充道。此外，分析师们指出，该业务对苹果当前股价的贡献占比将至少达到10%，最高可能达25%。摩根士丹利给予苹果 “增持” 评级，目标价为305美元，相当于该股能较当前水平上涨约24%。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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