2025年11月6日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

   一、美元：政策分裂下的多空博弈，原油疲软成隐性压制

  

   （一）利好因素

  

   鹰派官员持续施压，降息预期降温：继芝加哥联储主席古尔斯比强调“12月降息门槛高于10月”后，市场对美联储宽松节奏的预期进一步收敛。当前CME美联储观察工具显示，12月降息概率已从月初的72%降至58%，美元指数依托100关口支撑维持五个月高位，对非美货币形成天然压制。

  

   经济数据边际改善：美国10月ADP民间就业增加4.2万个，ISM非制造业PMI升至52.4，显示服务sector韧性仍在，缓解经济衰退担忧的同时，降低了美联储激进降息的必要性，间接强化美元利率优势。

  

   （二）利空因素

  

   鸽派理事强力呼吁宽松：美联储理事米兰11月5日明确表态，若经济数据无重大变化，12月应“继续降息之路”，甚至主张更快回归“中性利率”。作为上周降息50个基点的支持者，其言论加剧政策不确定性，削弱美元单边上涨动能。

  

   原油暴跌拖累关联货币支撑：WTI原油创两周新低至59.60美元/桶，美国EIA原油库存激增520万桶远超预期，反映美国本土需求疲软。尽管原油与美元传统负相关性减弱，但能源行业疲软可能间接影响美国经济预期，对美元形成隐性压制。

  

   二、欧系货币：欧元承压与英镑观望并存，数据成关键变量

  

   （一）欧元（EUR/USD）：利空主导，下行压力加剧

  

   核心利空：OPEC+宣布12月增产13.7万桶/日，叠加美国原油库存暴增，全球供应宽松格局强化，作为能源进口大区的欧元区贸易逆差压力或扩大。同时，欧洲央行10月已暂停降息，市场预期2026年政策将更偏鸽派，与美联储政策分化压制欧元。

  

   潜在利好：今日18:00将公布欧元区9月零售销售月率，若数据超预期回升，或短暂提振欧元。但当前市场对欧元区经济复苏信心不足，利好影响或较有限。

  

   （二）英镑（GBP/USD）：风险事件临近，多空均衡待破

  

   利好因素：英国央行今日20:00将公布利率决议，市场普遍预期维持当前利率不变。相较于欧央行的宽松倾向，英央行政策稳定性更强，政策差预期为英镑提供相对支撑。

  

   利空因素：英国财政赤字率仍高于3%警戒线，能源价格下跌拖累北海油田收入，财政紧缩压力下经济复苏动能不足，限制英镑反弹高度。

  

   三、商品货币：原油疲软压制加元，政策宽松成共性利空

  

   （一）加元（USD/CAD）：多空胶着，原油与政策角力

  

   利空加元因素：国际油价单日大跌1.59%，加拿大作为原油出口大国，能源收入预期恶化直接压制加元。同时，加拿大央行上月已完成第四次降息并暗示宽松近尾声，但美联储政策不确定性使利差优势难以扩大，USD/CAD维持1.4103附近震荡。

  

   利好加元因素：加拿大总理卡尼公布的预算计划拟取消油气排放上限，市场预期长期能源供应或放量，若油价止跌回升，加元有望受益于出口改善。

  

   （二）澳元（AUD/USD）：中国流动性宽松成唯一支撑

  

   利好因素：中国央行11月5日开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，实现等量续作，同时重启公开市场国债买卖释放流动性。作为中国大宗商品主要出口国，澳元受中资政策宽松预期提振，短期存在反弹空间。

  

   利空因素：全球原油供应过剩拖累大宗商品整体情绪，铁矿石价格近期回落3.2%，叠加澳洲联储暂停加息，澳元上行动力受限。

  

   四、日元与瑞郎：避险属性分化，政策转向成关键

  

   （一）日元（USD/JPY）：加息预期升温，贬值压力缓解

  

   利好日元因素：日本央行货币政策正常化动能积聚，10月会议已有两名委员支持加息，市场预期12月或明年1月开启加息。若日美利差收窄，套利资金回流有望推动日元升值。

  

   利空日元因素：当前美元指数仍处高位，美联储与日央行政策分化尚未实质性逆转，USD/JPY短期仍受150关口支撑，贬值压力未完全解除。

  

   （二）瑞郎（USD/CHF）：避险需求与美元走强博弈

  

   利好瑞郎因素：美联储政策分裂加剧市场不确定性，瑞郎避险属性凸显，USD/CHF虽升至0.8110两周新高，但涨幅受避险买盘限制。

  

   利空瑞郎因素：美元指数强势格局未改，瑞郎利率优势弱于美元，短期难以摆脱被动跟随走势。

  

   五、操盘核心提示与风险预警

  

   （一）关键货币对操作建议

  

   EUR/USD：利空主导，可在1.1490-1.1500区间做空，止损1.1520，目标看1.1460，依托原油疲软与政策分化逻辑顺势操作。

  

   USD/CAD：震荡格局明确，可在1.4100-1.4110区间高抛低吸，止损各5个点，关注原油价格与英国央行决议联动影响。

  

   USD/JPY：谨慎观望，待英国央行决议后入场，若加息预期升温可轻仓做空，止损150.50。

  

   （二）核心风险预警

  

   数据与事件风险：今日需重点关注15:00德国工业产出、18:00欧元区零售销售、20:00英国央行决议及21:30美国初请失业金数据，任一数据大幅偏离预期均可能引发汇率异动。

  

   政策讲话风险：若美联储主席鲍威尔意外发声偏向宽松，或日本央行释放加息信号，可能逆转当前货币走势，需实时跟踪。

  

   原油联动风险：若WTI原油跌破59.25美元支撑，加元、澳元等商品货币或遭进一步抛售，需警惕风险敞口集中。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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