在外汇市场中，各类消息如同风向标的转动，时刻左右着货币的走势与投资者的决策。9月22日，投资者在踏入交易战场前，有必要梳理近期影响外汇市场的重要利好与利空消息，以便精准把握市场脉搏。
一、利好消息
（一）中国外汇储备创新高，经济韧性支撑显著
国家外汇管理局9月7日发布数据，截至2025年8月末，中国外汇储备规模为33222亿美元，继6月末后，再次站上3.3万亿美元关口，创近10年来新高。这一数据背后，反映出中国经济运行稳中有进的良好态势。从结构看，8月增量呈现“外汇+黄金”双支撑。受美国就业数据弱于预期影响，市场对美联储降息预期上升，美元指数下跌，我国外汇储备中的非美元资产估值相应抬升。此外，弱美元推动人民币汇率升值，带动外贸企业结汇意愿增强和海外投资者增持中国资产。外汇储备规模的稳定增长，不仅增强了市场对人民币的信心，在外汇市场上，也为人民币汇率提供了坚实的后盾，一定程度上推动人民币在国际货币兑换中走强。
（二）美联储降息，全球资本流动格局重塑
当地时间9月17日，美联储结束货币政策会议，决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是自2024年12月以来的首次降息。消息一出，美元指数应声回落。美元作为全球主要储备货币，其利率的下调使得持有美元的收益降低，促使国际资本寻求新的投资方向。对于新兴市场货币而言，这是一大利好。以人民币为例，美元走弱推动人民币对美元呈现走强趋势。截至8月份，银行结售汇连续四个月顺差，企业个人等非银行部门跨境收支基本平衡，我国外汇市场保持平稳运行。国际金融协会（IIF）报告显示，8月外国投资者向新兴市场股票和债券投资组合投入近450亿美元，其中向中国净投入约390亿美元，大量外资的流入进一步提升了人民币资产吸引力，在外汇交易中推动人民币需求增加，价格上扬。
（三）中国深化跨境投融资外汇管理改革
国家外汇管理局日前发布《国家外汇管理局关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》。在跨境投资外汇管理方面，取消外商直接投资前期费用基本信息登记、外商投资企业境内再投资登记等，允许外商直接投资项下外汇利润在境内再投资，扩大“科汇通”政策范围。跨境融资外汇管理改革中，扩大跨境融资便利化范围，提升相关企业的便利化额度，简化登记管理要求。在资本项目收入支付便利化政策上，缩减负面清单，优化支付管理等。这些改革举措，极大地提升了跨境投融资的便利性，吸引更多外资流入中国市场，增加了人民币的需求，对人民币汇率形成有力支撑，在外汇市场中增强了人民币的竞争力。
二、利空消息
（一）美国贸易政策冲击新兴市场货币
美国总统特朗普此前签署行政令，对部分国家的贸易政策进行调整。如将黄金、钨、铀等多种金属及石墨从全球关税体系中豁免，同时将硅产品纳入征税清单。贸易政策的不确定性，加剧了全球经济的不稳定因素。对于一些对美出口依赖较大的新兴市场国家，其货币面临巨大压力。以印度为例，美国对印度输美商品征收高额关税，使得印度卢比持续下跌，年初至今，美元/印度卢比累涨3%，成为亚洲表现最差的主要货币之一。印度央行虽有干预，但力度有限。高关税预计将严重冲击印度劳动密集型中小企业的关键行业，占印度对美国年出口总额的一半以上。类似印度这样受美国贸易政策冲击的国家货币，在外汇市场上表现疲软，面临贬值风险。
（二）全球经济增长放缓抑制货币需求
全球经济增长放缓的趋势在近期愈发明显。美国8月独栋房屋建设跌至多年低点，未售库存积压严重，欧洲部分国家经济增长乏力，新兴经济体也面临着不同程度的经济结构调整压力。经济增长的乏力使得企业和消费者对大宗商品的需求减弱，进而影响到与贸易相关的货币需求。例如，澳元、加元等商品货币，其汇率走势与大宗商品价格紧密相连。在全球经济增长前景不明朗的情况下，大宗商品价格下跌，导致这些国家的出口收入减少，货币需求降低，在外汇市场上，澳元、加元等货币面临下行压力。
（三）地缘政治紧张局势干扰外汇市场
地缘政治局势持续紧张，加沙地区的人道主义危机持续恶化，英国首相斯塔默宣布将与法德领导人举行紧急会议讨论缓解危机的办法。中东地区作为全球重要的原油产区，局势的不稳定使得市场对原油供应稳定性的担忧加剧。地缘政治风险的上升，引发市场避险情绪升温，投资者纷纷寻求避险资产，如美元、日元等传统避险货币受到青睐，而一些与地缘政治风险关联较大地区的货币，如中东部分国家货币，或因经济结构受地缘政治影响较大的货币，在外汇市场交易中面临抛压，汇率波动加剧且整体呈贬值态势。
（亚汇网编辑：章天）
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