亚盘市场回顾
周三，由于全面低于预期的CPI数据提振了市 场的降息预期，美元指数盘中跳水，截至目前，美元报价98.28。
外汇市场基本面综述
美国5月CPI数据全线低于预期，核心CPI仅增长0.1%。随后特朗普再次呼吁美联储降息100个基点。
中东紧张局势急剧升温—①特朗普对达成伊核协议信心减弱。②伊朗防长：如果核谈判失败并与美国发生冲突，伊朗将打击该地区的美军基地。③美方授权美军家属可自愿撤离中东，缩减在伊拉克的美国使团规模。④据悉伊美周末举行第六轮核谈判举行的可能性越来越小。
关税—①欧盟希望贸易谈判时间延长至特朗普设定暂缓期限之后。②贝森特：只要在谈判中表现出“诚意”,特朗普政府愿意将目前的90天关税暂停期延长至7月9日之后。③特朗普将在七国集团峰会期间举行多场双边会谈。④美国5月海关总税收达到创纪录的230亿美元，同比增幅近四倍。⑤卢特尼克：一项又一项的交易将会陆续达成。
马斯克：对之前发表的关于特朗普的帖文感到后悔。特朗普：可以与马斯克和解，但并非首要任务。据悉在马斯克表达后悔之前双方进行了私下交流。
贝森特：愿意继续留任财长一职至2029年。如果债务上限问题得不到解决，可能遭遇自2008年以来最大的危机。
洛杉矶市中心实施宵禁至当地时间周三早上六点。美国洛杉矶市长：宵禁将持续到必要的时间为止。美国总检察长：特朗普将在加州动用“霍布斯法”。
英国就脱欧后的直布罗陀边境规则与欧盟达成一致。
机构观点汇总
高盛前瞻5月PCE：预计升幅加快，关税影响顶峰将在……
尽管CPI低于预期，但高盛预计，美联储偏好的通胀指标核心PCE指数5月可能上升0.2%，高于4月的0.1%。这将使核心PCE年率从2.5%上升至2.6%。
预计上升的原因是特朗普政府最近实施了关税措施，这将对通胀产生上行压力。经济学家预测，到2025年底核心PCE通胀率可能达到3.5%，主要受关税影响所致。
虽然关税的直接影响预计将是一次性的价格水平调整，但全面影响可能会在未来几个月变得更加明显。关税对通胀的影响可能会在5月至8月间达到顶峰，然后逐渐消退。
富国银行：现在宣布抗通胀胜利还为时尚早，美联储可能乐于......
今晚公布的美国5月CPI报告整体表现对于FOMC而言无疑是明确的利好。整体CPI月率仅录得0.1%，年率则录得2.4%，远低于在过去一年中普通工人所经历的3.5%-4.0%的名义工资增速。5月核心CPI月率也仅为0.1%，低于普遍预期，主要是受到核心商品以及核心服务业价格超预期下降所致。过去三个月核心CPI年化增幅也仅为1.7%。
尽管如此，我认为现在宣布胜利、断言在过去几个月关税的大幅上调不会对消费者价格增长带来任何实质性影响还为时尚早。因为大部分关税上调发生在3月至5月期间，我们怀疑政策变动对产出、招聘和定价的全部影响尚需时间充分显现。我们仍然预计未来几个季度核心CPI将升至略高于3%的水平，这在很大程度上归因于更高的关税。
但就目前而言，FOMC可能会乐于在下周的会议上按兵不动，并在改变其货币政策立场之前等待下一轮经济数据。
分析师BrentDonnelly：通胀水平连续回落，美联储会受到诱惑吗？
美国5月CPI数据再次低于预期，印证了道富银行的预测，就从近期的数据来看，关税的传导效应微乎其微，近乎为零。虽然部分商品在关税的影响下略有上涨，但其余商品却因为国内需求疲软、油价低廉以及服务成本下降而降温。
这对于美国空头和套利交易而言是个好消息。而在今日过后，美国5月份的重要数据发布已告一段落，空头似乎还需要再等待一个月才能看到市场普遍预期的经济困境在现实世界中显现。至少迄今为止，经济不确定性和关税对实体经济数据的影响并不显着。而“软数据”受到的影响较大，但鉴于股市表现强劲且通胀维持低位，情绪数据可能也会随之回升。随着人工智能和量子计算主题近期重获关注、股市季节性积极走势将持续至七月底、以及市场仍有空间为美联储更激进的降息定价。
美联储当前的政策立场仍然相当紧缩，若其最终采取行动，在未来12个月内降息100个基点在我看来有充分的理由支撑。当前市场定价反映到明年此时将累计降息三次，每次25个基点。另外，市场很快将需要为2026年5月之后的利率期权偏斜曲线变化定价，因为下一任美联储主席很有可能是一位“超级鸽派”。在此日期之后，潜在结果的分布将呈现非标准形态，因为涉及快速、大幅降息等异常结果的可能性将增大。
但这很大可能只是空想，因为FOMC将会约束这位“鸽派”主席，但我对此表示怀疑。随着债务迅速攀升迫使美国政府实施一波接一波的金融压制，我们正越来越快地走向经济中央计划化。
如果未来美国通胀水平持续回落，且经济学家以及市场高估了关税带来的通胀冲击，那么目前的利率水平就显得有些过高了，我认为中性利率或更接近2.5%左右。
德商银行：美国5月CPI再逊预期，美联储9月降息稳了？
美国5月份消费者价格指数连续第四个月涨幅低于预期。整体通胀率仅环比增0.1%，剔除能源和食品的通胀率也仅环比增0.1%。由于关税影响，一些商品变得更加昂贵。不过，总体而言，价格压力仍然很低。我们仍预计未来几个月关税相关的价格将出现更强劲的上涨，部分原因是，在某些情况下，企业仍受益于关税出台前积累的库存。然而，近几个月相对较低的通胀数据降低了物价上涨失控的风险。这支持了我们对美联储可能在9月份降息的预测。尽管加征关税已在部分领域产生一定影响，但就整体物价水平而言，其冲击力度弱于此前市场担忧——至少目前如此。这使得美联储在可预见的未来降息可能性有所提升，但下周会议立即行动的可能性基本可以排除。美联储此前政策指引已明确释放维持现状的信号，且决策者势必希望观望未来一两份通胀报告是否显现更强传导效应。加之当前劳动力市场仅现小幅疲软，我们认为7月FOMC会议降息概率同样偏低。我们维持此前预测，即美联储大概率将于9月实施25个基点的降息。(金十数据APP)
（亚汇网编辑：林雪）
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表亚汇网立场，亚汇网仅提供信息展示平台。
更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy
