今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2025年11月10日）

   周一（11月10日），美元/日元上涨154.003，暂报153.976，涨幅0.37%。

   市场基本面分析

   日本央行日内公布的10月货币政策会议意见摘要显示，多位政策委员会成员对通胀前景持更为乐观判断，并普遍认为加息时机正在临近。尽管决策层仍强调需审慎评估外部不确定性和国内薪资走势，但整体基调已显著转向政策正常化。

   根据会议纪要，一名委员明确指出，“可以更确定地判断日本央行的价格目标已基本实现”，并呼吁“更加关注物价上行风险”。另有委员表示，企业和家庭的通胀预期目前已达到约2%，与央行长期设定的通胀目标趋于一致。

   在利率政策方面，多名委员表达了对负实际利率环境的担忧。其中一位提到，“鉴于实际利率已大幅为负，有必要关注房地产价格的走势”，暗示资产泡沫风险正在上升。另一委员则强调，“在当前阶段加息是正常化进程的一部分，通过这一进程，日本央行未来可以抑制经济扭曲”。

   尽管加息共识增强，部分委员仍主张保持耐心。

   有观点指出，“加息时机正在临近，但鉴于美国关税的不确定性以及日本新政府政策的走向，应再稍作等待”；另有委员补充称，“无需急于求成，但必须在不失适当时机的情况下提高利率”。

   委员们普遍认为美国贸易政策的影响可能有限。一名委员表示，“即使美国关税的影响变得明显，预计其影响规模也已小于此前”；另一人则指出，“由于美国政府正转向减税和放松管制等提振经济的政策，关税不太可能引发进一步的负面发展”。

   会议还凸显了薪资增长作为政策关键锚点的重要性。多位委员强调，“未来政策决定的关键在于企业是否保持积极的薪资设定行为”，并指出“如果全球经济或市场没有负面消息，并且日本央行能够确认企业积极的薪资设定行为将得以维持，日本央行可以调整政策”。

   此外，沟通策略亦被提及。有委员认为，“日本央行应将沟通方式转为直接明了，并强调核心通胀的发展情况”，以提升政策透明度。

   美元/日元技术走势分析

   （美元兑日元）在最后一个交易日飙升，原因是其依赖于短期基础上的主要看涨趋势线，在相对强度指标上出现看涨迹象的支持下，获得了看涨势头，以摆脱EMA50的负面压力，并攻击154.30的关键阻力位，这加强了在日内瞄准新阻力位的机会。

   支撑位：153.67  153.77  153.86

   阻力位：154.05  154.15  154.24

   （亚汇网编辑：章天）

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