今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2025年10月16日）

   周四（10月16日），美元/日元下跌151.027，暂报150.999，跌幅0.02%。

  

   市场基本面分析

  

   国际货币基金组织（IMF）一位高级官员周三表示，鉴于全球贸易不确定性给经济前景蒙上阴影，日本央行必须维持宽松货币政策，加息步伐需极为缓慢。

  

   IMF亚太部副主任娜达·舒埃里（Nada Choueiri）指出，得益于强劲的消费与出口，且日本与美国达成的贸易协议缓解了部分不确定性，今年以来日本经济表现好于预期。

  

   但她表示，贸易紧张局势的不确定性仍存，且全球宽松金融环境可能逆转，这些因素使经济增长面临的下行风险更大。

  

   舒埃里还提到，日本国内薪资能否持续增长、能否通过支撑消费使通胀稳定在日本央行2%的目标附近，目前仍存在不确定性。

  

   “展望未来，鉴于当前不确定性的程度，‘渐进主义’至关重要。”她在华盛顿举行的IMF与世界银行年度会议期间接受路透社采访时表示。

  

   当被问及“市场普遍认为日本央行可能在明年1月前再次加息”的观点时，她说：“关键在于保持渐进——非常渐进的节奏，并密切关注所有最新数据。”

  

   政治不确定性拖累经济前景

  

   日本央行下一次货币政策会议将于10月29日至30日召开，随后还将在12月和明年1月举行会议。

  

   去年，日本央行退出了实施十年的大规模刺激计划，并在今年1月将关键利率上调至0.5%，理由是日本已接近实现2%的通胀目标并有望长期维持。

  

   尽管日本央行行长植田和男已释放“准备继续加息”的信号，但他强调需谨慎行事，密切观察美国关税对日本经济的影响。

  

   不过，食品价格粘性上涨（部分归因于日元贬值推高进口成本），使日本央行在“何时加息”的问题上陷入两难。9月，央行9名政策委员会成员中有2人提议加息但未获通过，这一细节表明，政策制定者对“通胀压力扩大”的关注度正不断上升。

  

   舒埃里表示，物价前景面临的风险相对均衡，且日元贬值对通胀的传导效应有限。

  

   “从消费与核心通胀来看，目前尚未出现令人担忧的过热迹象。”舒埃里说，“我不认同‘日本央行行动滞后于通胀曲线’的观点。”

  

   政治不确定性进一步加剧了日本脆弱经济面临的风险。上周，日本执政党新领袖高市早苗（Sanae Takaichi）竞选日本首位女性首相的努力遇挫——其所在执政党的联盟伙伴宣布退出。

  

   此外，由于公众对通胀上升不满，执政党在7月的参议院选举中失利。目前，执政党与反对党均提议增加支出，以缓解家庭面临的经济压力。

  

   舒埃里指出，鉴于日本已背负巨额公共债务，该国必须制定财政整顿计划，并确保所有支出计划“具有临时性且针对性覆盖低收入家庭”。

  

   “一旦食品价格企稳、通胀不再上升，就应停止这类支持措施。”她说。“像增值税（VAT）减免或无差别补贴这类提案，在当前阶段对日本并非有利选择——因为这会大幅增加赤字负担。”

  

   美元/日元技术走势分析

  

   （美元/日元）在最近的盘中交易中持续下跌，受到低于EMA50的稳定性带来的负面压力影响，加强了短期内卖方的主导地位，尤其是在支撑这一走势的看跌修正通道内交易时。注意到相对强弱指标出现了负面信号，在脱离超卖状态后，倾向于卖压的延续，并增加了未来一段时间内进一步亏损的可能性。

  

   支撑位：150.67  150.77  150.91

  

   阻力位：151.15  151.25  151.39

   （亚汇网编辑：章天）

  

更多行情分析及广告投放合作加微信: hollowandy