工业企业利润由降转增 8月份大幅回升20.4%

　　中国网财经9月29日讯 国家统计局数据显示，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%，一举扭转1—7月份同比下降1.7%的态势，结束了自今年5月以来累计利润持续下降的局面。

　　其中，8月份规模以上工业企业利润同比大幅增长20.4%，较7月份的下降1.5%实现根本性转变，创下2023年12月以来的最高增速，工业企业盈利恢复势头显著。

　　从企业类型来看，不同所有制企业利润表现呈现差异化改善。1—8月份，国有控股企业实现利润总额15156.5亿元，同比下降1.7%，但降幅较1—7月份收窄5.8个百分点；股份制企业表现稳健，实现利润总额34931.9亿元，同比增长1.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11723.6亿元，同比增长0.9%；私营企业增长势头最为突出，实现利润总额13076.1亿元，同比增长3.3%，不仅高于全部规模以上工业企业平均水平2.4个百分点，较1—7月份还加快1.5个百分点。

　　分规模看，中型、小型企业利润同比分别增长2.7%、1.5%，增速较1—7月份分别加快1.1 个、0.4个百分点；大型企业利润降幅也收窄4.6个百分点，不同规模企业利润均实现改善。

　　三大工业门类中，制造业与电力热力燃气及水生产和供应业持续发力，采矿业降幅收窄。1—8月份，制造业利润同比增长7.4%，增速较1—7月份加快2.6个百分点。与此同时，工业企业营业收入保持稳定增长，1—8月份同比增长2.3%，与1—7月份持平；8月份单月营业收入增长1.9%，较7月份加快1.0个百分点，为企业盈利恢复提供了坚实支撑。

　　装备制造业“压舱石”作用尤为显著，成为拉动工业企业利润增长的核心力量。1—8月份，规模以上装备制造业利润同比增长7.2%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.5个百分点。细分行业来看，装备制造业8个行业中有7个实现利润增长：铁路船舶航空航天运输设备行业利润增速高达37.3%，电气机械及器材制造业增长11.5%，专用设备制造业、计算机通信和其他电子设备制造业利润分别增长6.9%、7.2%，且增速较1—7月份分别加快3.7 个、0.5个百分点，行业增长动能持续释放。

　　此外，消费品制造业利润也实现由降转增，1—8月份利润同比由1—7月份的下降2.2% 转为增长1.4%，其中酒饮料茶、农副食品加工等行业利润增速较快，成为工业盈利恢复的重要补充。

　　对于利润改善的驱动因素，国家统计局工业司首席统计师于卫宁分析指出，这是宏观政策发力显效、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素共同作用的结果。

　　中国银河研报进一步从量、价、利润率三要素拆解：8月工业生产虽小幅放缓(工业增加值同比5.2%，较7月降0.5个百分点)，但仍高于过去5年历史均值(4.61%)，“抢出口”“抢两新”对生产形成支撑；PPI(工业生产者出厂价格指数)延续改善态势，8月同比降幅收窄至-2.9%(前值- 3.6%)，环比由降转平(前值- 0.2%)，价格端压力明显缓解；同时企业利润率持续改善，三者共同推动利润回升。

　　民生证券则关注到利润格局的重塑趋势，指出“反内卷”政策成效初露锋芒。尽管政策对部分行业生产节奏有一定扰动，但对价格的提振作用立竿见影。从行业结构看，上游行业利润改善最为醒目，8月上游整体利润降幅收窄至-1.9%(7月为-12.7%)，创年内最佳表现，这与以国企为主的上游行业限产响应速度快密切相关。

　　展望未来，机构普遍认为，当前工业企业利润改善体现了产业结构调整与“反内卷”的积极成果，但仍需关注需求端尚未明显改善的问题，如营收增速平稳、库存增速磨底、应收账款回收期回升，显示企业在成本上行背景下仍面临一定经营压力。中国银河研报建议，未来需出台更多政策措施，推动工业企业利润实现持续上行。