日元货币阻力支撑点位分析报告（2025年3月13日）

   今日周四，截止目前美元兑日元报148.153，下跌0.07%。

   日元基本面行情分析

  

   日本央行行长植田和男周四对消费持乐观态度，并重申日本央行缩减“过大”资产负债表的决心，这表明该行仍在逐步减少对经济的货币刺激。

  

   上述言论表明，尽管美国总统特朗普的关税政策震动了金融市场，并引发了一场可能损害日本出口的贸易战，但日本央行仍坚持其对日本经济温和复苏的预测。

  

   日本消费有望改善

  

   植田和男向日本议会表示，自2022年通胀加速以来，实际工资和消费一直处于低迷状态，因为工资增长速度未能赶上进口驱动的生活成本的稳步上升。

  

   植田和男补充道：“从现在起，我们可能会看到进口成本驱动的通胀有所缓和。另一方面，工资继续稳步上涨。因此，我们预计实际工资和消费将在未来有所改善。”

  

   消息人士表示，日本央行将在下周的政策会议上维持利率不变，但考虑到日本国内通胀和美国贸易政策不确定性引发的市场波动，日本央行委员会可能最早在5月讨论加息事宜。

  

   消费一直是日本经济的薄弱环节。食品和燃料成本的上涨加速了通胀，导致实际工资增长停滞，进而削弱了家庭的购买力。

  

   日本央行政策制定者预计，工资上涨将扩大并支撑消费，这使得日本央行能够继续将短期政策利率从当前的0.5%提高。

  

   周三，许多大公司在与工会举行的薪资谈判中连续第三年提出大幅加薪，这支持了日本央行的观点，即持续的工资上涨将使通胀长期维持在2%的目标附近。

  

   经济学家预计，日本央行下周将维持利率不变，超过三分之二的人预计第三季度将加息至0.75%，最有可能发生在7月份。

  

   在去年结束大规模刺激计划后，日本央行在1月份将短期利率上调至0.5%，认为日本即将持久实现2%的通胀目标。

  

   继续缩减购债规模

  

   根据去年7月份制定的计划，日本央行还启动了量化紧缩（QT）计划，到2026年初将每月债券购买量减半至3万亿日元（200亿美元）。

  

   日本央行将于6月份对量化紧缩计划进行中期评估，然后制定缩减计划。随着日本国债收益率稳步上升，该计划将受到市场关注。

  

   植田和男表示：“日本央行的货币基础、资产负债表和经常账户余额的规模有些过大，这就是我们缩减债券购买规模的原因。”这番言论表明日本央行继续缩减购债规模的计划没有改变。

  

   植田和男表示，很难预测日本央行应将资产负债表规模缩减到何种程度。目前日本央行的资产负债表规模已膨胀至约745万亿日元，超过了日本国内生产总值（GDP）的规模。

  

   他表示：“我们希望花时间仔细研究日本央行资产负债表最终的理想规模，并参考其他央行的例子。”

  

   日元阻力支撑点位分析

  

   日内高位：148.37

  

   日内地位：147.58

  

   建议买入价：148.16

  

   建议卖出价：148.15

  

   阻力位：147.99  148.07  148.22

  

   支撑位：147.53  147.61  147.76

  

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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