纽盘瑞郎/美元汇率走势分析（2025年11月5日）

   周三纽盘，瑞郎兑美元交投于0.8099，跌幅为0.02%。

   瑞郎基本面分析

   瑞士10月通胀率同比上涨0.1%：瑞士联邦统计局11月3日公布数据显示，10月消费者价格指数（CPI）同比上涨0.1%，较9月的0.2%进一步回落，逼近零增长区间，这一结果低于瑞士央行此前对四季度通胀将回升的预期。

   多家机构认为瑞士央行短期内政策转向可能性有限：瑞士央行在9月货币政策会议上将关键政策利率维持在0%不变。瑞银（UBS）经济学家FranziskaFischer表示，瑞士央行预计不会出现足以触发政策调整的中期通缩压力，若要重启负利率，需同时满足经济增长前景显著恶化、欧洲央行进一步降息以扩大瑞郎与欧元区利差以及瑞郎持续面临升值压力等多重条件，目前这些因素尚未同时显现。PantheonMacroeconomics经济学家MelanieDebono也认为，央行“可能会忽略”10月的低通胀数据，瑞士央行很可能在12月按兵不动，并在2026年全年维持利率不变。

   瑞士央行管委会成员称必要时将采取负利率和市场干预等工具：瑞士央行管委会成员Tschudin近期表示，瑞士央行目前维持着扩张性的货币政策，并认为当前政策处于“适当”的状态。但如果有必要，央行会引入负利率，并且知道负利率是有效的，同时必要时将进行市场干预，以维护价格稳定这一核心职责。

   瑞郎作为避险资产对美元已升值逾13%：今年以来，受地缘政治不确定性加剧影响，瑞郎作为避险资产对美元已升值逾13%。虽然升值有助于抑制输入性通胀，但也削弱了瑞士出口产品的国际竞争力。此外，美国前总统特朗普此前宣布对大多数瑞士商品加征39%的关税，也对瑞士经济造成了一定影响。

   瑞郎/美元技术走势分析

   （美元兑瑞郎）价格在盘中的最后一个交易中上涨，以确认突破了0.8070的关键阻力，该阻力是我们在之前的分析中的预期目标，在短期主要看涨趋势占主导地位的情况下，由于其交易高于EMA50，除了价格成功卸载了相对强度指标上的一些超买条件，这提供了新的看涨动力，有助于其在即将到来的时期扩大涨幅。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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