美元/加元基本面及技术面走势分析（2025年11月11日）

   美元/加元基本面综述：

   加拿大央行降息至2.25%，暗示接近降息尾声：10月29日，加拿大央行宣布下调基准利率25个基点至2.25%，此利率已处于其估算中性区间的下沿。该行表示此次降息是因国内经济持续疲软，第二季度GDP萎缩1.6%，且出口和商业投资受贸易冲突影响表现疲软。不过央行也传递出“或接近降息周期尾声”的信号，称若通胀和经济发展符合预测，当前利率水平较为合适。行长蒂夫？麦克勒姆还提到，劳动力市场仍有闲置，需要货币政策持续刺激来稳定经济。

   新财政预算案待投票，或影响加元长期基本面：11月4日，加拿大联邦政府发布总理卡尼上台后的首份财政预算案。该预算案计划未来五年净新增支出897亿加元，同时削减部分公共开支，节省资金将投向住房、基建、国防等关键领域，目标是减少对美国的贸易依赖。预算文件预测2025-2026财年财政赤字达783亿加元，后续赤字将逐步收窄。这份预算案的关键性投票将于11月18日举行，因当前是少数党政府，预算案需反对党支持才能通过，若被否决可能触发提前大选，其结果或将通过影响市场信心，对加元走势产生间接冲击。

   经济疲软与油价低迷，持续压制加元走势：加元表现承压离不开经济基本面和大宗商品市场的拖累。一方面，10月加拿大制造业PMI虽显示商业环境略有改善，但整体仍偏向收缩，企业经营者普遍预期未来经营条件将恶化，贸易战关税对汽车、钢铝等重点行业的损害持续存在。另一方面，石油作为加拿大最大出口产品，近期油价顽固低迷，导致市场对加元的需求难以提升，这成为抑制加元走强的重要因素。

   美元/加元技术面分析：

   由于主要支撑位1.4000的稳定，（USDCAD）价格在最近的盘中交易中上涨，该支撑位是我们前期分析中预期的目标，这为其提供了看涨动能，帮助其实现这些涨幅，目标是回补部分之前的损失，以缓解相对强弱指标上的超卖状况。与价格走势相比，达到夸大的超买水平，短期内受制于陡峭的看跌修正波的主导地位，由于交易低于EMA50而持续受到负面压力，从而减少未来一段时间内恢复的可能性。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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