澳元/美元基本面及技术面走势分析（2025年11月20日）

   澳元/美元基本面分析：

   澳洲联储助理主席Sarah Hunter周四表示，该国劳动力市场过于紧张，导致通胀难以稳定在央行设定的2%-3%目标区间内。目前，政策制定者正试图评估经济距离充分就业还有多远。

   Hunter在悉尼举行的澳大利亚工业集团活动中指出：“我们认为当前劳动力市场略显紧张。换言之，其运行状况略微超出了能够维持通胀达标所需的可持续水平，但这一判断存在不确定性，因此我们正在积极研究经济距离充分就业的具体程度。”

   上周公布的数据显示，10月澳大利亚失业率降至4.3%，新增就业岗位数量超出预期。与此同时，上一季度薪资年度增速维持高位，凸显劳动力市场紧张态势——雇主需抬高薪资以吸引人才。

   今年澳洲联储已降息三次，将现金利率下调至3.6%，此后政策立场转为谨慎且依赖数据指引。该行上一次降息是在8月，且已明确表态，鉴于物价压力回升，短期内不太可能进一步降息。

   金融交易员及高盛、澳大利亚联邦银行等机构的部分经济学家预计，澳洲联储将维持利率不变至2026年。身为央行首席经济学家的Hunter表示，政策制定者正围绕三大核心问题展开研究：首先是通胀动态，以及疫情后企业定价模式是否发生改变；其次是供给能力，以及经济与充分就业的接近程度；最后是货币政策传导渠道近年是否变化及其具体表现。

   “过去几年的通胀预测颇具挑战性，”Hunter坦言，“最新数据的表现远超我们的预期，这确实令我们感到显著意外。”

   本月早些时候，受三季度消费者物价数据意外走强影响，澳洲联储已上调通胀预期。

   在供给能力方面，Hunter表示，澳洲联储正在研究劳动力市场中女性与老年人参与率上升趋势，生活成本压力缓解是否导致部分人群减少工作时长，以及求职者技能专长与企业需求匹配度等问题。

   谈及政策传导机制时，Hunter指出，房地产市场回暖幅度“略高于预期”，政策制定者“正密切关注后续走势，以及这对通胀和就业市场目标可能产生的影响”。

   澳洲联储将于12月8日至9日举行今年最后一次政策会议，市场普遍预期该行将维持利率不变。

   澳元/美元技术面分析：

   （AUDUSD）价格在上一次盘中交易中收盘走高，受到0.6465支撑位稳固的影响，这一支撑位也是我们之前分析中预期的目标，价格获得了一些看涨动力以弥补部分先前的损失，并试图缓解相对强弱指标上明显的超卖状况，尤其是在主要空头趋势占主导并且短期内伴随小趋势线交易的情况下，负面压力仍在持续。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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